报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价319元 [2][12] 报告的核心观点 - 短期因素致回调，基本面依旧强势，能量饮料及补水啦双轮驱动下公司成长无虞，2025年预计收入增长30%，归母净利润增长35%，当前市值对应2025年25X，PEG仅0.7X，回调后性价比凸显 [12] - 顺势而为，200亿级大单品呼之欲出，能量饮料行业持续扩容，东鹏凭借产品和渠道优势提升市占率，预计到2026年东鹏特饮收入体量有望超200亿 [12] - 补水啦有望成长为第二增长引擎，运动饮料市场快速扩容，补水啦借势东鹏品牌及渠道脱颖而出，2025年将加大品牌力塑造，升级定位扩充消费人群和场景，中期有望成第二增长引擎 [12] 财务摘要 营业收入 - 2022 - 2026年分别为85.05亿、112.63亿、162.33亿、211.18亿、265.65亿元，增速分别为21.9%、32.4%、44.1%、30.1%、25.8% [5] 净利润（归母） - 2022 - 2026年分别为14.41亿、20.40亿、32.79亿、44.30亿、56.82亿元，增速分别为20.8%、41.6%、60.8%、35.1%、28.2% [5] 每股净收益（元） - 2022 - 2026年分别为2.77、3.92、6.31、8.52、10.93元 [5] 净资产收益率(%) - 2022 - 2026年分别为28.4%、32.3%、38.9%、39.4%、37.9% [5] 市盈率(现价&最新股本摊薄） - 2022 - 2026年分别为77.61、54.81、34.09、25.24、19.68 [5] 资产负债表摘要 - 股东权益70.23亿元，每股净资产13.51元，市净率15.9，净负债率 - 34.68% [6] 股价走势 52周内股价区间 - 173.10 - 286.00元 [5] 升幅(%) - 1M绝对升幅 - 14%，相对指数 - 18%；3M绝对升幅 - 2%，相对指数 - 2%；12M绝对升幅57%，相对指数43% [9] 财务预测表 资产负债表 - 涵盖货币资金、交易性金融资产等多项资产及负债项目在2022 - 2026年的预测数据 [13] 利润表 - 包含营业总收入、营业成本等多项收入及成本项目在2022 - 2026年的预测数据 [13] 现金流量表 - 呈现经营活动现金流、投资活动现金流等项目在2022 - 2026年的预测数据 [13] 主要财务比率 - 包括ROE、ROA等多项财务比率在2022 - 2026年的预测数据 [13]