报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年公司营收1820.69亿元同比+3.83%，归母净利润130.33亿元同比-22.49%；4季度单季营收344.65亿元，归母净利润19.4亿，扣非后归母净利润24.31亿元 [1] - 4季度部分投资项目计提资产减值准备或报废处理；主要产品销量增长，但受市场价格和原料成本波动影响毛利持平；科研投入增加，三项费用同比增长，致2024年归母净利润下降；公司积极应对不确定性，深化全球渠道布局，提升装置自主运行水平，多套装置技改扩能 [2] - 预计2025 - 2026年公司归母净利分别为189.83（+35.84%）、206.77（+8.93%）亿元，对应EPS分别为6.05、6.59元/股，当前市值对应的PE分别为11.35X、10.42X [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年业绩预告，营收和归母净利润有相应变化 [1] 分析 - 4季度投资项目处理及产品、成本、费用等因素影响2024年净利润，公司积极应对不确定性 [2] 产品与原材料价格 - 4季度MDI价格上升、价差扩大；纯MDI需求平稳，均价18676元/吨；聚合MDI需求好转，均价18178元/吨；TDI市场需求弱，均价12925元/吨；软泡聚醚需求下滑，均价8725元/吨 [3] - 2024年4季度纯苯均价7420元/吨，环比-12.95%；动力煤均价722元/吨，环比-3.48%；丙烷CP均价627美元/吨，环比+5.03% [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计2025 - 2026年公司归母净利及对应EPS、PE，维持“买入”评级 [4] 公司基本情况 - 展示2022 - 2026E公司营业收入、归母净利润等多项指标数据及变化情况 [7] 三张报表预测摘要 - 包含损益表、资产负债表、现金流量表等多表数据及比率分析、增长率、资产管理能力、偿债能力等指标情况 [10] 市场中相关报告评级比率分析 - 展示不同时间段“买入”“增持”等评级数量及评分情况 [12] 历史推荐和目标定价 - 展示不同日期的评级、市价、目标价情况 [12]