报告核心观点 报告涵盖财经要闻、宏观策略、行业公司及重点数据更新等内容，分析国内外市场表现，指出逆周期调控政策支撑市场，未来有望科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动，各行业有不同发展态势与投资机会[8][9][11]。 财经要闻 - 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章，强调坚持“两个毫不动摇”[4][8] - 2月末M2同比增长7%，M1同比增长0.1%，社融规模存量同比增长8.2%，2月企业和个人住房新发放贷款加权平均利率处历史低位[4][8] - 国泰君安与海通证券合并重组，新公司为“国泰海通证券”[4][8] 宏观策略 权重行业领涨沪指突破3400点（2025 - 03 - 14） - A股高开高走、震荡上行，保险等行业表现好，航天航空等行业表现弱[8] - 上证综指与创业板指平均市盈率处近三年中位数，两市成交金额处近三年日均成交量中位数上方[8] - 逆周期调控政策加码，关注科技创新等领域政策落地，外资回流或提供增量资金[8] - 3 - 4月为年报披露高峰，警惕业绩不达预期个股风险，市场进入风格再平衡阶段[8] - 未来市场有望科技领涨等，建议把握结构性机会，短线关注软件开发等行业[8] 成长行业领涨A股小幅震荡（2025 - 03 - 13） - A股冲高遇阻、小幅震荡，煤炭等行业表现好，半导体等行业表现弱[9] - 上证综指与创业板指平均市盈率处近三年中位数，两市成交金额处近三年日均成交量中位数上方[9] - 逆周期调控政策加码，关注科技创新等领域政策落地，外资回流或提供增量资金[9] - 3 - 4月为年报披露高峰，警惕业绩不达预期个股风险，市场进入风格再平衡阶段[9] - 未来市场有望科技领涨等，建议把握结构性机会，短线关注电力等行业[9] 成长行业领涨A股小幅震荡（2025 - 03 - 12） - A股冲高遇阻、小幅震荡，通信设备等行业表现好，能源金属等行业表现弱[10][11] - 上证综指与创业板指平均市盈率处近三年中位数，两市成交金额处近三年日均成交量中位数上方[11] - 逆周期调控政策加码，关注科技创新等领域政策落地，外资回流或提供增量资金[11] - 3 - 4月为年报披露高峰，警惕业绩不达预期个股风险，市场进入风格再平衡阶段[11] - 未来市场有望科技领涨等，建议把握结构性机会，短线关注通信设备等行业[11] 军工消费行业领涨A股低开高走（2025 - 03 - 11） - A股低开高走、小幅震荡，酿酒等行业表现好，软件开发等行业表现弱[12] - 上证综指与创业板指平均市盈率处近三年中位数，两市成交金额处近三年日均成交量中位数上方[12] - 逆周期调控政策加码，关注科技创新等领域政策落地，外资回流或提供增量资金[12] - 3 - 4月为年报披露高峰，警惕业绩不达预期个股风险，市场进入风格再平衡阶段[12] - 未来市场有望科技领涨等，建议把握结构性机会，短线关注军工等行业[12] 有色医药行业领涨A股震荡整理（2025 - 03 - 10） - A股先抑后扬、小幅震荡，有色金属等行业表现好，银行等行业表现弱[13] - 上证综指与创业板指平均市盈率处近三年中位数，两市成交金额处近三年日均成交量中位数上方[13] - 逆周期调控政策加码，关注科技创新等领域政策落地，外资回流或提供增量资金[13] - 3 - 4月为年报披露高峰，警惕业绩不达预期个股风险，市场进入风格再平衡阶段[13] - 未来市场有望科技领涨等，建议把握结构性机会，短线关注军工等行业[13] 行业公司 化工行业 - 化工品价格整体回落，中信基础化工板块估值低于历史平均，维持“同步大市”评级，关注钾肥和有机硅板块[14][15] - 钾肥资源分布不均，我国进口依赖度大，供需收紧推动价格上行，美加贸易冲突或进一步推升价格[15] - 全球有机硅产业向中国转移，我国产能扩张后供给压力有望缓解，需求有望在电子等领域带动下增长[16] 计算机行业 - 2024年软件产业增速回落，业务收入13.73万亿元，利润总额16953亿元，增速均下降[17] - 关注国产化、AI、算力子行业动态，如集成电路进口依赖度下降，阿里等资本开支增加[17][18] - 给予行业“强于大市”评级，当前估值接近均值区间上限，AI应用爆发将拉动算力增长，关注腾讯财报和英伟达芯片发布[19] 通信行业 - 2月通信行业指数强于沪深300指数，AI模型扩展加速云计算普及，全球云基础设施服务支出增长[20][21] - 2024年我国企业级ICT市场增长，出海等成核心引擎，AI驱动通算中心向智算中心升级[22] - DeepSeek对终端市场有带动作用，维持行业“强于大市”评级，关注电信运营商、AI算力、AI手机板块[23][24] 锂电池行业 - 2月锂电池板块指数上涨，新能源汽车销售和动力电池装机同比增长，上游原材料价格涨跌互现[26] - 维持行业“强于大市”评级，短期关注板块投资机会，关注指数走势和市场风格[26][27] 半导体行业 - 2月半导体行业表现较强，全球半导体销售额同比增长，部分存储器价格环比回升，行业处于上行周期[28] - 建议关注国内存储器产业链和RISC - V生态链投资机会，RISC - V生态加速发展[28][29][30] AI应用行业 - AI应用集齐逻辑推理能力提升、推理成本下降、开源阵营性能超越三大要素，进入全面加速期[31][32] - 企业级部署需求增加，中国有望在AI应用发展上领先[33] 游戏行业 - 2024年国内游戏产业亮点多，市场规模提升，产品突破，出海竞争力增强，AI渗透，政策回暖[34] - 2025年游戏产业表现可期，建议关注游戏储备丰富等的公司[35] 电力及公用行业 - 2024年新能源开发利用推进，2025年将积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快新能源基地建设等[37] - 维持行业“强于大市”评级，建议关注大型水电、核电企业[38] 食品饮料行业 - 2月食品饮料板块上涨，跑赢大盘，估值略有抬升但仍处低位，个股多数上涨[40] - 2024年以来制造业投资增速提振，部分民生消费品产量收缩，2月部分商品价格有涨跌[40][41][42] - 3月推荐关注白酒等板块，给出股票投资组合[42] 轻工制造行业 - 2月轻工制造板块上涨，跑赢沪深300指数，造纸和家居有不同表现[43][44] - 维持行业“同步大市”评级，建议关注林浆纸一体化等企业和家居板块相关企业[44] 重点数据更新 近期限售股解禁明细 - 多只股票将在2025年3月17 - 18日解禁，如导航*ST解禁5148万股，占总股本58.50% [45] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2025年3月14日，贵州茅台、五粮液等为A股十大活跃个股，有相应成交金额、收盘价和涨跌幅[47] 今日新股申购 - 文档未给出具体信息 IPO信息 - 文档未给出具体信息