[Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 盈利预测与估值：随着舟山工厂开始投产，公司产能瓶颈得以突破，未 来业绩持续增长可期。预计公司 2025-2027 年净利润 3.80/4.73/5.73 亿元， 对应 EPS 分别 1.24/1.55/1.87 元，对应当前 PE 估值分别 12.20/9.79/8.08 倍。公司前期股价调整较为充分，估值处于上市以来低位，随着后续成 长性逐渐释放，看好公司估值回暖。首次覆盖，给与买入评级。 迈过低谷，迎接成长 事件： [Table_Summary] 公司发布 2024 年年报：2024 年实现营收 28.08 亿元，同比+0.93%，归 母净利润 2.68 亿元，同比-27.72%；其中单四季度实现营收 7.03 亿元， 同比-5.13%，归母净利润 0.82 亿元，同比-15.65%。 点评： 销量稳步增长，利润短期承压。2024 年公司整体经营表现稳健，尽管原 料价格波动导致产品单价有所下降，但公司凭借强劲的市场竞争力，销 量持续攀升，推动整体营收保持增长态势，而毛利率略有下降。全年公 司实现晶体糖醇产品销量 17.2 万吨，同比+13.4%， ...