请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 | | | -20% 0% 20% 40% 60% 通信 沪深300 公司深度报告 · 通信行业 中国银河证券|CGS AI 浪潮大周期,数智云应用破局 ―― 中国联通（600050.SH）深度报告 通信首席分析师:赵良毕 通信分析师:赵中兴 研究助理：刘璐 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 3 公司深度报告 · 通信行业 中国银河证券|CGS 目录 Catalog | 一、 联通创新与股权优化,深化改革促产业链升级 | | --- | | (一） 创新不断，推动通信服务升级变革 . | | (二) 战略投资者促多元化发展, 优化股权助市场化治理 | | 深化改革持续推进,算网产业链"链主"引领作用增强 . (三) | | 二、 夯实科技 ICT, 价值重构带来估值提振 | | (一) 运营商行业基本面稳健、电信业务总量两位数增长 | | (二) 电信周期波动促运营商求新,AI 赋能加速数字化转型… | | 5G 投资结构调整，资本开支优化助力算力新业务崛起 (三) | | (四) 提质增效重回报，价值重构有望带来估值溢价 … | ...