报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕埃夫特 - U 展开调研，介绍公司 2024 年经营情况并对相关问题进行回复，指出公司机器人出货量增长、研发举措、交货周期等情况，还分析了行业竞争态势及国产品牌与国际四大家差距 [18][19][20] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为埃夫特 - U，所属行业是通用设备，接待时间为 2025 年 3 月 11 日，上市公司接待人员是证券事务代表陈青 [13] 详细调研机构 - 参与调研的机构有国新投资（投资公司）、浦泓投资（基金管理公司）、野村东方资管（其它）、东北证券（证券公司）、逐流资产（资产管理公司） [14] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司 2024 年工业机器人出货量较上年同期增长超 30%，高于市场整体水平，增量主要来自电子制造和通用工业 [18] - 公司提升研发效率主要靠持续执行平台化开发和降本控费等措施 [18] - 公司绝大部分机型交货周期基本控制在一个月以内，存货主要是机器人整机业务中产品的正常备货，还有应对供应链价格波动和原材料上涨的安全库存，会随业务发展降低 [18] - 焊接应用是公司重要集成应用之一，公司组织专门团队开展相关工作，还参股工布智造布局钢结构焊接赛道 [18] - 公司在智能机器人通用技术底座研发方向的优势有控制技术、工业领域深厚积累、重点投入研发并扩大产学研结合 [19] - 2 月 28 日公司推出人形机器人第一代样机 Yobot W1/R1，后续会更新迭代，将根据市场需求和研发进展规划量产 [19] - 公司是国家机器人产业区域集聚发展试点重点单位，承担多项国家重点科研项目 [19] - 2023 年起工业机器人行业竞争激烈，会倒逼厂家提升成本控制能力，加速供应链布局和优化，行业洗牌加速，最终或形成少数头部企业加专注细分市场企业的竞争格局，国产机器人企业份额增加 [20] - 国产品牌机器人在产品性能上基本比肩国际四大家，但在长期可靠性和稳定性上有差距，需时间积累经验提升 [21]