报告公司投资评级 - 持续给予“买入”评级 [7] 报告的核心观点 - 2025年3月10日公司发布回购计划，拟以集中竞价交易方式回购股份，金额1 - 2亿元，用于员工持股计划或股权激励，增强投资者信心完善激励机制 [4][5] - 兽药价格有望上涨，动保业务弹性可期，供给端产能或出清，需求端养猪业盈利带动需求提升，2024年10月以来主要兽药产品价格普涨 [5] - 募投项目建成投产，产能扩充，固定资产规模增长，重点项目陆续结项，主要产品产能增加 [6] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本5.59亿股，流通股3.02亿股；总市值107.01亿元，流通市值57.78亿元；12个月内最高价23.09元，最低价14.76元 [3] 盈利预测和财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|5,349|6,001|6,817|7,828| |营业收入增长率(%)|-6.49%|12.19%|13.59%|14.83%| |归母净利（百万元）|612|801|1,004|1,204| |净利润增长率(%)|-33.49%|30.76%|25.37%|19.90%| |摊薄每股收益（元）|1.10|1.43|1.80|2.15| |市盈率（PE）|15.96|13.36|10.66|8.89|[11] 资产负债表、利润表、现金流量表等 - 资产负债表展示了2022A - 2026E货币资金、应收和预付款项等多项资产负债数据 [13] - 利润表展示了2022A - 2026E营业收入、营业成本等多项利润数据 [13] - 现金流量表展示了2022A - 2026E经营性现金流、投资性现金流等多项现金流数据 [13] - 还给出了毛利率、销售净利率等多项预测指标数据 [13]