报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要围绕国睿科技的调研情况展开，介绍了雷达板块业务、军贸业务、低空业务和工业软件业务的发展状况，认为公司军贸业务具有较好的可持续性 [17][19] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为国睿科技，所属行业为通信设备，接待时间为2025年3月12日，上市公司接待人员有董事会秘书王凯和投关主管陈赢 [13] 详细调研机构 - 参与调研的机构包括朱雀基金、民生加银等基金管理公司，东方证券、中金等证券公司，以及崇山投资、文博启胜投资等投资公司，还有平安养老寿险公司 [14] 主要内容资料 - 2024年雷达板块业务拓展成效良好，防务雷达内销业务平稳，军贸业务新签较好且市场区域有新突破，空管雷达重点项目交付顺利，气象雷达市场开拓显著 [17] - 公司军贸产品分机载雷达和地面雷达，有第三代及三代半战斗机主战机载火控雷达等多种类型 [17] - 雷达类产品交付周期为1 - 3年，公司按合同约定履行交付验收并确认收入 [17] - 防务雷达内销产品和军贸产品定价方式不同，内销按客户定价管理办法，军贸“一国一策” [17] - 公司有专门销售团队开展军贸业务，符合国家军品出口政策法规 [17] - 2024年公司军贸新签情况较好 [19] - 因全球国防支出增长，军用雷达市场规模预计增长，公司军贸业务预计有较好可持续性 [19] - 2024年以来公司发展低空经济产业，确立战略合作伙伴关系并取得订单，构建全域低空智能感知网，打造“天织”计划 [19] - 公司围绕产品全生命周期打造工业软件产品组合，提供智慧企业整体解决方案，在多行业企业的重点装备研制等中应用，通过核心产品和多层次解决方案满足企业转型需求 [19][20]