报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 安井食品拟以4.445亿元收购江苏鼎味泰70%股权 实现产品、渠道和品牌优势互补 推进产品扩张和产业整合 [1] - 鼎味泰是国内鳕鱼制品及速冻食品头部企业 2023年销售额5.12亿元 达产年产能6万吨 渠道布局丰富 [2][3] - 预计公司2024 - 2026年营收分别为152/171/190亿元 同比+9%/12%/11%；归母净利润分别为14.4/16.2/17.9亿元 同比 - 3%/+12%/+11% [3] 相关目录总结 事件情况 - 3月12日安井食品官媒发布消息 拟以4.445亿元收购鼎味泰70%股权 已正式签订股份收购协议 [1] 鼎味泰情况 - 国内鳕鱼制品及速冻食品头部企业 主营高端速冻关东煮和速冻火锅料产品 定位高端市场 2023年销售额5.12亿元 达产产能可年生产6万吨高端海洋食品 [2] - 渠道覆盖精品商超、连锁餐饮、便利店等 还与休闲零食品牌合作 进入咖啡奶茶连锁渠道 产品出口多个国家 并在日本大阪设研发中心 [3] 投资建议及财务预测 - 预计公司2024 - 2026年营收分别为152/171/190亿元 同比+9%/12%/11%；归母净利润分别为14.4/16.2/17.9亿元 同比 - 3%/+12%/+11% 当前股价对应P/E分别为17/15/14X [3] - 给出2023A - 2026E年详细财务指标预测 包括营业收入、净利润、毛利率、资产负债率等 [5][10][11]