报告行业投资评级 - 领先大市 - A（维持） [1] 报告的核心观点 - Manus作为全球首款通用型AI Agent，能解决各类复杂多变任务，不仅能提供建议和答案，还能直接交付完整任务成果，是真正自主的AI Agent 其突破将加速推动AI应用落地，并带来AI算力更高的需求 长期建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI端侧应用带来的换机潮和硬件升级机会 [8] 各部分总结 行情回顾 市场整体行情 - 2025.3.3 - 2025.3.7市场大盘普遍上涨，上证指数涨1.56%，深圳成指涨2.19%，创业板指涨1.61%，科创50涨2.67%，申万电子指数涨2.74%，Wind半导体指数涨2.48%；外围市场，费城半导体指数跌2.88%，台湾半导体指数跌3.29% [4][12] 细分板块行情 - 周涨跌幅前三为半导体设备（+4.53%）、模拟芯片设计（+3.65%）、分立器件（+3.52%）；月涨跌幅半导体设备、数字芯片设计、半导体表现领先（30日滚动）；年初至今数字芯片设计、半导体设备、半导体表现领先；多数板块当前P/E高于历史平均值，多数板块当前P/B低于历史平均值 [4][16][21] 个股公司行情 - 涨幅前五为珠城科技（+41.38%）、三德科技（+36.67%）、视声智能（+36.28%）、利尔达（+33.70%）和鑫汇科（+31.27%）；跌幅前五为凯旺科技（-11.55%）、至纯科技（-10.45%）、翱翔科技 - U（-9.42%）、安克创新（-9.28%）、和科森科技（-8.98%） [4][22] 数据跟踪 - 涉及全球半导体月度销售额及增速、分地区半导体销售额、中国集成电路行业进出口情况、各地区半导体设备销售额、全球硅片出货面积、NAND现货平均价、DRAM现货均价、半导体封装材料进出口情况及均价、晶圆厂稼动率和ASP等数据跟踪，但文档未详细给出数据内容 [26][27][33] 新闻公告 重大事项 - 2025年3月5日，江丰电子、明阳电路拟减持，光弘科技拟并购；3月6日，康希通信拟减持；3月7日，赛微微电拟增持，闻泰科技拟回购，水晶光电拟并购 [42] 行业新闻 - 英伟达、博通与英特尔开展18A工艺测试，若英特尔赢得订单将带来巨大收入增长和竞争力提升 [42] - 中国即将出台政策推广RISC - V开源芯片，其灵活性高、成本优势明显，可开发多元场景定制化硬件解决方案 [5][42] - 存储市场供需情况改善，2025年NAND Flash合约价预计第二季底回升并持续至年底，DRAM市场供需逐渐平衡但价格回升动能不足，AI PC市场崛起将带动DDR5与LPDDR5X需求增长 [42][43] - 台积电扩大对美投资至1650亿美元，预计最快2030年实现量产，2035年在美国产能至6%，台湾厂区产能占比仍将维持或高于80% [43] - 3月6日，中国AI创业公司Monica发布全球第一款通用AI代理Manus，能在用户休息时完成所有事情 [5][43] - 3月6日，博通公布2025财年第一财季业绩，营收同比增长25%达149.2亿美元，Non - GAAP的净利润为78.23亿美元，同比增长48.9% [5][43]