报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 公司发布2024年业绩快报，预计营收4.17亿元（+44.15%），归母净利润0.83亿元（+110.22%），因高价值新品逐步放量，上调2024 - 2026年盈利预测，看好AI服务器快速增长和高价值新品放量 [3] - 2025年家电“以旧换新”补贴政策延续并扩大范围，有望带动高端家电需求和滑轨需求增长；2024上半年中国加速服务器市场规模达50亿美元，同比增长63% [3] - 公司服务器滑轨客户包括主流生产商，2024Q3营收同比有较大增长，家电滑轨业务客户为全球头部家电企业，随着下游客户出口量增长，加大海外拓展力度，2025年预计优化车间布局、购置设备增加产能 [4] 相关目录总结 公司基本信息 - 日期为2025年3月14日，当前股价54元，一年最高最低为61.75/13.01元，总市值24.64亿元，流通市值11.27亿元，总股本0.46亿股，流通股本0.21亿股，近3个月换手率464.5% [1] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|264|289|417|487|591| |YOY(%)|1.2|9.7|44.2|16.8|21.2| |归母净利润(百万元)|30|39|83|94|108| |YOY(%)|0.2|30.3|110.2|13.8|14.7| |毛利率(%)|21.8|23.4|30.6|29.8|28.9| |净利率(%)|11.4|13.6|19.8|19.3|18.2| |ROE(%)|28.5|15.3|26.7|25.2|23.9| |EPS(摊薄/元)|0.66|0.86|1.81|2.06|2.36| |P/E(倍)|81.8|62.8|29.9|26.2|22.9| |P/B(倍)|23.3|9.6|8.0|6.6|5.5| [5] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据呈现不同年份的情况，如流动资产、现金、应收票据及应收账款等在不同年份有相应数值及变化，各财务比率也有不同表现 [10]