报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 公司 2024 年业绩增长，营收 2.23 亿元，归母净利润 5927.01 万元，扣非归母净利润同比增长 7.46%，小幅下调 2024 - 2026 年盈利预测，看好募投项目达产带来的业绩贡献 [2] - 公司凭借自身优势获广泛客户基础，深化电动送风过滤式呼吸器合作，募投项目预计 2025 年 8 月 31 日达可使用状态，产能释放有望带动业绩增长 [3] - 公司产品技术领先，是国际龙头厂商 ODM 合作伙伴，拥有国内外有效专利 89 项，投资泰国境外子公司拓展海外市场 [4] 相关目录总结 公司基本信息 - 迅安科技（834950.BJ），2025 年 3 月 14 日当前股价 23.72 元，一年最高最低 25.25/9.97 元，总市值 14.49 亿元，流通市值 7.32 亿元，总股本 0.61 亿股，流通股本 0.31 亿股，近 3 个月换手率 149.12% [1] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|181|211|223|259|298| |YOY(%)|-14.6|16.7|5.6|15.8|15.3| |归母净利润(百万元)|41|56|59|68|79| |YOY(%)|-28.2|36.0|5.5|15.2|16.8| |毛利率(%)|38.4|41.4|40.8|40.0|40.4| |净利率(%)|22.7|26.4|26.4|26.3|26.6| |ROE(%)|17.1|20.6|19.6|20.8|21.6| |EPS(摊薄/元)|0.67|0.91|0.97|1.11|1.30| |P/E(倍)|35.3|25.9|24.6|21.3|18.3| |P/B(倍)|6.0|5.3|4.8|4.4|3.9| [5] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，涵盖 2022A - 2026E 各年情况，包括流动资产、现金、应收票据及应收账款等资产项目，营业收入、营业成本等利润项目，经营活动现金流、投资活动现金流等现金流量项目，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率 [9][10]