行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告核心观点 - 广告营销：2025年户外广告预计增长7.2%，其中数字户外广告将占户外广告总支出的42%，产业链有望受益[1][12][27] - 影视短剧：浙江省启动“浙里微光·微短剧+”创作计划，将推出约100部优质微短剧，并与多领域结合，相关板块有望受益[1][13][27] - 游戏：巨人网络旗下游戏《太空杀》接入DeepSeek，推出原生AI玩法“内鬼挑战”，通过AI玩家重构交互体验，实现玩法革新，相关板块有望受益[2][14][28] 市场回顾 - 板块表现：本周（3.10-3.14）申万传媒指数上涨1.78%，跑赢沪深300指数0.19个百分点，跑赢创业板综指0.7个百分点[3][16] - 二级行业表现：申万传媒二级子板块中，电视广播上涨4.26%表现最佳，数字媒体下跌0.43%表现最差[3][19] - 海外市场表现：海内外指数涨跌幅由高到低分别为申万传媒（1.78%）、中国金龙指数（0.37%）、道琼斯美国科技（-2.35%）、纳斯达克（-2.43%）、恒生科技（-2.59%）[3][23][24] - 个股表现：本周涨幅前十个股中，金逸影视以35.12%领涨；跌幅前十个股中，紫天科技以-24.66%领跌[25][26] 投资建议 - 广告营销：建议关注分众传媒、易点天下等[4][15] - 影视短剧：建议关注芒果超媒、浙文影业等[4][15] - 游戏：建议关注恺英网络、三七互娱、吉比特等[4][15] 行业新闻 - 户外广告增长：群邑报告预测2025年户外广告增长7.2%，数字户外广告占比达42%，而平面广告将继续下滑[1][12][27] - 微短剧创作计划：浙江省11个部门联合启动“微短剧+”计划，重点推进八项行动，计划推出约100部优质微短剧[1][13][27] - AI游戏玩法：巨人网络《太空杀》接入DeepSeek，推出“内鬼挑战”玩法，利用AI的强逻辑推理和强化学习能力提升游戏真实性与挑战性[2][14][28] 公司动态 - 金逸影视：2025年1-2月公司直营影院票房为4.32亿元，同比增长57.11%[29] - 新华都：公司运用阿里妈妈一体化智能营销平台（如万相台无界版）实现用户画像、广告投放等全链路优化，以提升ROI并降本提效[29] 公司公告 - 歌华有线：发布2024年业绩快报，预计营业收入23.14亿元，同比下降4.92%；归母净利润为-7254.63万元[31] - 新媒股份：发布2024年度业绩快报，营业收入约15.79亿元，同比增加3.63%；归母净利润约6.58亿元，同比减少7.05%[31] - 吉视传媒：发布2024年年报，营业收入为19.82亿元，同比增长23.89%；归母净利润为-4.65亿元[31]