报告公司投资评级 - 维持对亨通光电的增持评级，目标价23.06元，当前价格16.90元 [1] 报告的核心观点 - 维持盈利预测和目标价，给予增持评级，认为公司海洋能源和海洋通信业务有望受益政策发展，行业地位和增长潜力或被市场低估 [13] - 政府报告提及深海科技，公司作为海洋通信龙头打破海外寡头垄断，截止2024Q3在手海洋通信订单超60亿元，承建并运营的PEACE海缆项目累计在手订单超3亿美金 [13] - 海底信息观测持续发展，公司具备全产业链产品能力，2023年承接首个国家大科学工程海底观测项目，核心产品全部中标 [13] 根据相关目录分别进行总结 海洋经济受关注，海洋科技乃新时代利器 - 2025年政府工作报告提出大力发展海洋经济，首次纳入“深海科技”，海洋经济产业受市场和政府关注 [19] - 海洋通信是全球互联互通“主动脉”，超95%数据通过其传输，海外云巨头陆续押注海缆，过去四年全球海缆系统部署量大幅增加，未来三年规划数也较多 [20][21][24] - 海底通信工程系统集成能力是技术制高点，全球拥有总包能力的企业主要为Subcom、ASN、NEC和华海通信，华海通信是前排唯一中国厂商，截止2024年9月海洋通信在手订单超60亿元 [28][31][34] - 海底观测是重要信息收集与传输通道，我国海底观测技术发展有研发和产业化融合等特征，虽起步晚但发展空间大，测算建设覆盖海岸线观测网投资总额达533亿元左右，2023年公司承接首个国家大科学工程海底观测项目，核心产品全部中标 [35][38][44][45] 十余年投入终结硕果，海洋通信业务开启新征程 - 公司2009年开始自主研发海光缆，2020年完成收购华为海洋，成为国内唯一具备全产业链的公司 [48][51] - 公司2018年起投资并推进PEACE海缆项目，2024年8月实现全线商用，根据2024Q3财报披露，该项目累计在手订单超3亿美金 [53][57]