报告行业投资评级 - 电子行业投资评级为增持（维持）[3] 报告的核心观点 - 上周国内电子行业（申万一级）小幅下跌 0.62%，近 10 年估值分位数为 80%，海外半导体指数继续调整，国内明显强于海外；个股涨幅明显，主流品种获资金认可 [3][8] - 英伟达 GTC 大会即将召开，应密切关注其技术最新发展；近期存储开始涨价，行业有望触底回升 [5][43] 根据相关目录分别进行总结 行业周度表现 - 上周国内电子行业（申万一级）小幅下跌 0.62%，近 10 年估值分位数为 79.93%；海外半导体指数继续调整，国内明显强于海外 [3][8] - 个股涨幅明显，表现较好的有胜宏科技、利通电子、南亚新材、江海股份等 [3][8] 行业数据跟踪 - DRAM 市场买气持续回温，DDR5 需求强劲，成交价最高达 4.95 美元；DDR4 和 DDR3 市场开始复苏，价格和成交量上涨 [10] - Wafer 买方询单稳定，贸易商与买家价格有差距，成交有限，供应端对后市乐观 [10] - eMMC 现货市场稳健上扬，各容量产品需求热度不减，报价持续走高 [11] 重点行业新闻 半导体 - 我国前两月集成电路出口同比增长 11.91%，出口金额达 251.04 亿美元（约合 1818.27 亿元人民币） [26] - 2024 年四季度十大晶圆代工厂合计营收达 384.82 亿美元（约合 2794.12 亿元人民币），再创历史新高 [26] - 台积电营收占比突破 2/3 达 67.1%，三星电子市占下滑至 8.1%，中芯国际守住第三 [26] 消费电子 - 受苹果手机年末生产高峰及中国补贴政策带动，4Q24 智能手机产量季增 9.2%，预计 2025 年生产总量仅小幅增加 1.5% [29][30] - 2024 年第四季度中国大陆 PC 市场反弹，预计 2025 年将实现 3%的增长 [30] 面板 - 3 月电视面板行情受美国关税政策影响，价格涨幅或收窄 [32] 行业公司重要公告 - 胜宏科技 2025 年第一季度净利润同比增长 272.12% - 367.54% [32] - 世华科技 2024 年净利润同比增长 44.56% [32] - 芯源微股东先进制造拟将 19,064,915 股股份转让给北方华创，占总股本 9.49% [33] - 鹏鼎控股 2024 年净利润同比增长 10.14% [35] - 晶丰明源 2024 年净利润亏损 [35] - 芯源微股东中科天盛拟转让全部 16,899,750 股股份，占总股本 8.41% [35] - 深南电路 2024 年净利润同比增长 34.29% [35] - 富乐德拟 65.5 亿元收购富乐华 100%股权，其客户均为业内知名企业 [36] - 华海诚科拟 11.2 亿元购买衡所华威 70%股权，交易完成后有望成全球出货量第二 [37][38] - 腾景科技拟购买迅特通信 100%股份，为行业知名客户提供光模块产品 [39] - 华峰测控 2024 年净利润同比增长 32.69% [39] - 新相微拟购买爱协生 100%股权，产品应用于多领域 [40][41] 投资建议 - 英伟达 GTC 大会将展示多领域技术创新成果，有望发布 CPO 交换机、高压直流电源方案等 [41] - 长江存储计划 4 月起上调提货价格，涨幅约 10%，反映存储芯片市场供需紧张 [43] - 建议关注 AI 算力、半导体、消费电子产业链相关公司 [5][43]