报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 公司2024年营收利润双增长，成本控制和运营效率显著提高，盈利能力和业绩增长态势良好 [8] - 公司持续加大自主创新研发投入，业务和技术上取得显著突破，提升了整体运营效率和经营效益 [8] - 航空复合材料行业面临积极变化，公司在该领域拥有显著竞争优势，核心竞争力强 [8] - 公司业绩符合市场预期，看好长期发展，维持2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年预测，维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年实现营业收入50.72亿元，同比增长6.12%；归母净利润11.53亿元，同比增长11.75% [1][8] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为59.49亿、69.99亿、77.72亿元，同比分别增长17.28%、17.65%、11.05%；归母净利润分别为13.71亿、16.25亿、17.94亿元，同比分别增长18.93%、18.52%、10.43% [1][9] 业务情况 - 航空新材料业务实现营业收入49.69亿元，同比增长6.37%，得益于航空复合材料原材料产品和刹车制品销售增长 [8] - 航空先进制造技术产业化业务实现营业收入9587.49万元，同比增长44.87%，源于航空零部件及专用装备业务增加 [8] 研发情况 - 2024年研发投入达1.97亿元，申请受理专利37项，获授权专利11项 [8] - 中航工业复材完成某型号预浸料研制，形成预浸料批量稳定制备技术；民机材料研制取得突破，国产商用航空发动机复合材料研制能力提升 [8] - 优材百慕在民航飞机刹车盘副国产化替代和高速列车刹车组件应用推广方面取得进展，完成多个型号国产碳刹车盘副项目取证工作 [8] 行业情况 - 随着制造强国战略推进，复合材料在航空、航天、新能源等领域需求持续增长；低空经济兴起，对高性能复合材料需求激增 [8] 竞争优势 - 公司在技术研发和创新能力方面行业领先，构建了涵盖复合材料“设计—材料—制造—检测”全流程的科研生产技术和服务体系 [8]