报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 英伟达召开 GTC 2025 大会，发布 GROOT N1 开源模型提升训练效率，Blackwell 架构性能跃迁，升级机器人智能化物理基础，构建机器人生态合作网络，有望推动人形机器人大规模量产落地 [8] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 推荐标的为恒立液压、兆威机电、贝斯特、蓝黛科技、双环传动、拓普集团、三花智控；受益标的为长盈精密、鸣志电器、奥比中光、中大力德 [8] GROOT N1 模型优势 - 英伟达发布的 NVIDIA Isaac GROOT N1 人形机器人基础模型采用双系统架构，可通过虚拟环境高效训练，且采用开源策略降低开发门槛，吸引开发者共建生态 [8] - 发布与 Google DeepMind、迪士尼研究联合开发的 Newton 物理引擎，通过高精度仿真大幅提升训练效率，“算法开源 + 工具赋能”重塑机器人开发新范式 [8] Blackwell 架构优势 - Blackwell 架构对比上一代 Hopper 架构，推理性能实现 40 倍提升，部分场景高达 900 倍，核心目标是构建“AI 工厂” [8] - 该架构使机器人多模态模型实时推理成为可能，搭载后可同时处理多维度数据流，将决策延迟压缩至毫秒级 [8] - Blackwell 通过 Isaac 机器人平台构建起软硬一体的生态闭环，支持超大规模人形机器人训练与部署 [8] 机器人生态合作网络 - 英伟达建设包括机器人在内的三大 AI 基础设施，物理 AI 将赋能各类机器人应用于各行各业，已与全球 14 家人形机器人企业建立合作 [8] - 迪士尼与英伟达合作的机器人 Blue 展示了娱乐机器人商业化可能；波士顿动力 Atlas 机器人通过虚拟训练场压缩复杂地形适应时间；富士康在虚拟英伟达 Blackwell 生产工厂中测试异构机器人，推动机器人行业标准化与规模化生产 [8] 重点公司盈利预测 | 代码 | 公司 | 收盘价(2025/03/19) | EPS(2024E) | EPS(2025E) | EPS(2026E) | PE(2024E) | PE(2025E) | PE(2026E) | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 003021.SZ | 兆威机电 | 142.91 | 0.92 | 1.14 | 1.47 | 155.34 | 125.36 | 97.22 | 增持 | | 601100.SH | 恒立液压 | 87.21 | 2.05 | 2.37 | 2.67 | 42.54 | 36.80 | 32.66 | 增持 | | 300580.SZ | 贝斯特 | 33.38 | 0.62 | 0.73 | 0.97 | 53.84 | 45.73 | 34.41 | 增持 | | 002765.SZ | 蓝黛科技 | 14.96 | 0.23 | 0.38 | 0.54 | 65.04 | 39.37 | 27.70 | 增持 | | 002472.SZ | 双环传动 | 38.45 | 1.23 | 1.60 | 1.94 | 31.26 | 24.03 | 19.82 | 增持 | | 601689.SH | 拓普集团 | 59.97 | 1.65 | 2.23 | 2.86 | 36.35 | 26.89 | 20.97 | 增持 | | 002050.SZ | 三花智控 | 30.32 | 0.85 | 1.01 | 1.16 | 35.67 | 30.02 | 26.14 | 增持 | | 300115.SZ | 长盈精密 | 28.39 | 0.57 | 0.64 | 0.80 | 49.78 | 44.15 | 35.48 | - | | 688322.SH | 奥比中光 | 63.58 | -0.18 | 0.13 | 0.47 | -348.57 | 486.83 | 136.17 | - | | 002896.SZ | 中大力德 | 108.15 | 0.48 | 0.55 | 0.65 | 223.96 | 195.78 | 166.82 | - | [12][13]