报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 国家金融监督管理总局下发《关于发展消费金融助力提振消费的通知》，报告研究的具体公司深耕金融科技多年，服务海量消费场景，金融科技业务贷款规模呈稳步增长态势 [1] - 作为支付行业龙头，报告研究的具体公司服务庞大消费场景商户，提供Saas服务提升黏性，24H1经营类服务收入同比增长55% [2] - 报告研究的具体公司全面拥抱AI，赋能生态潜力广阔，基于活跃商户场景需求将AI技术应用多方面，为AI赋能提供优质场景 [3] - 预计公司24 - 26年归母净利润分别为11.15、13.15、15.50亿元，当前市值对应24/25/26年的PE估值分别为25/21/18倍，考虑行业供给格局改善、海外市场扩大及公司拥抱AI，维持“推荐”评级 [3] 相关目录总结 财务指标预测 - 2023 - 2026年预计营业收入分别为82.50亿、83.41亿、92.79亿、102.03亿元，增长率分别为11.9%、1.1%、11.3%、10.0% [5][9] - 2023 - 2026年预计归属母公司股东净利润分别为10.04亿、11.15亿、13.15亿、15.50亿元，增长率分别为362.9%、11.1%、17.9%、17.8% [5][9] - 2023 - 2026年预计每股收益分别为0.97元、1.08元、1.27元、1.50元，PE分别为28、25、21、18倍，PB分别为4.4、3.9、3.5、3.1倍 [5][9] 公司业务情况 - 金融科技业务专注为小微企业主等提供金融解决方案，优连贷产品针对小微企业，已在8个城市试点推广，2024年6月末金融资产管理余额为26.31亿元，上半年营业收入2.57亿元 [1] - 截至2024H1，为超320万活跃商户提供经营与金融科技服务，半年度单商户ARUP值167元，24H1经营类服务收入2.76亿元，同比增长55%，慧徕店开放平台入驻SaaS软件商48家，覆盖12大行业46个细分场景，完成超100家各地银行合作政策接入 [2] - 2024年通过API接入国内顶级大模型，基于300万活跃商户场景需求将AI应用多方面，公司拥有超320万活跃商户，52%属零售类、19%属餐娱类、11%属居民与商务服务 [3]