核心观点 报告涵盖农业、化学原料、太阳能、煤炭、中小盘、纺服、办公软件等多个行业及相关公司研究，指出水产饲料需求或见底回升，SAF市场供需偏紧，光伏产业链价格结构性上涨，煤炭价格下降空间不大，肇民科技顺应趋势成长，名创优品业绩增长，金山办公业务发展良好且AI商业化有望提速等，并给出相应投资建议 [6][9][12][17][23][27][31] 各行业及公司报告要点 农业行业 - 本周沪深300指数涨跌幅为 -2.29%，农林牧渔板块涨跌幅为 -0.94%，板块排名第13，水产养殖等子行业表现居前五 [6] - 本周猪价涨跌互现，截至3月21日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为14.65/15.62/14.57元/公斤，环比上周分别 +0.00%/-0.95%/+1.96%；平均猪肉价格环比上涨0.48%；仔猪、二元母猪平均价格环比持平；自繁自养利润为49.22元/头，外购仔猪养殖利润为 -42.39元/头 [6] - 截至3月21日，白羽肉鸡周度价格环比上涨3.09%，肉鸡苗价格环比上涨4.30%，养殖利润为0.13元/羽；鸡蛋价格环比下跌2.63% [6] - 生猪养殖行业本轮盈利时间持续性或超市场悲观预期，推荐温氏股份等生猪养殖股；圣农发展具备配置价值；看好海大集团投资机会；推荐乖宝宠物、中宠股份 [6][7] 化学原料行业 - 本周新材料板块下跌，新材料指数跌幅为2.54%，跑赢创业板指0.80%；近五个交易日，合成生物等指数有不同表现 [8] - 产业链周度价格跟踪显示，氨基酸、可降解材料、维生素等产品价格有不同变化 [8] - 国内民航SAF第二阶段试点启动，2025年全球SAF市场或供需偏紧，建议关注嘉澳环保、山高环能 [8][9] 太阳能行业 - 1 - 2月光伏新增装机39.5GW，同比增长7.49%；五部门要求数据中心80%绿电；国家能源局发布“千家万户沐光行动” [12] - 多晶硅价格维持稳定，若4、5月硅料产出无急遽性提升且海外需求有支撑，预计价格有望小幅上涨；硅片、电池片、组件价格有不同变化趋势；玻璃价格持平 [12][15] - 重点推荐爱旭股份等公司，建议关注信义光能等公司 [14] 煤炭行业 - 动力煤淡季价格小幅回落，三、四月非电用煤需求预计恢复增长，2025年国内动力煤价格中枢下降空间不大；冶金煤低位震荡，价格中枢进一步下降空间不大；焦炭价格预计下降空间不大；沿海煤炭运价继续回升 [16][17][18] - 本周煤炭板块随大盘回调，但跑赢主要指数；子板块中煤炭采选Ⅱ、煤化工Ⅱ指数有不同变化；煤炭采选和煤化工个股涨跌互现 [18][19] - 建议关注弹性高股息品种和稳定高股息品种，以及具备业绩支撑且被低估标的 [22] 中小盘（肇民科技） - 公司是精密注塑领军企业，产品聚焦多领域，紧跟行业趋势开发新产品，多数产品已量产且市场占有率较高 [23] - 汽车和人形机器人轻量化趋势有望拉动工程塑料需求 [23] - 公司有技术、客户、产能扩张、国际化战略布局、精细化管控等优势，预计24 - 26年归母公司净利润分别为1.52/1.97/2.39亿元，同比增长47.3%/29.2%/21.7%，首次覆盖给予“增持 - A”评级 [26] 纺服（名创优品） - 2024年公司实现营收169.94亿元，同比增长22.8%；实现经调整净利润27.21亿元，同比增长15.4%；实现归母净利润26.18亿元，同比增长16.2% [27] - 门店加速开设带动营收增长，MINISO海外市场同店销售表现领先，TOP TOY全年净开门店超百家 [27][28] - 2024Q4毛利率创单季新高，经调整净利率整体维持较高水平；预计2025 - 2027年营业收入分别为209.71/253.31/300.11亿元，归母净利润分别为30.68/37.29/44.55亿元，维持“买入 - A”评级 [29] 金山办公 - 2024全年公司实现收入51.21亿元，同比增长12.40%；全年实现归母净利润16.45亿元，同比增24.84%；四季度收入和归母净利润同比高增 [31] - WPS个人业务稳健增长，WPS 365业务表现亮眼，WPS软件业务收入同比减少；成本费用管控良好，持续投入研发；WPS AI产品持续升级，AI商业化有望加速落地 [31] - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为4.13\5.08\6.13，对应2025 - 2027年PE分别为74.94\60.96\50.51，维持“买入 - A”评级 [31]