报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 2024年业绩符合预期，零部件业务驱动公司营收和归母净利润同比高增，汽车制造装备业务稳定发展，汽车零部件业务快速放量，上调2025 - 2027年归母净利润预测 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年年度报告，全年实现营业收入24.24亿元，同比增长29.16%；实现归母净利润3.50亿元，同比增长73.20% [2] 2024业绩情况 - 收入端：全年/24Q4营收分别为24.24/6.98亿元，同比分别增长29.16%/20.56%；模具+产线收入16亿元，同比+4.7%，毛利率29.7%，同比+8.49pct；零部件收入7.3亿元，同比+153.9%，毛利率13.54%，同比-0.41pct [3] - 盈利端：全年/24Q4归母净利润分别为3.50/0.98亿元，同比分别增长73.20%/103.91%；对应销售净利率分别为16.64%/16.91%，同比分别增长4.97/8.00pct [3] - 毛利率：全年/24Q4综合毛利率分别为25.01%/26.81%，同比分别增长3.35/10.36pct [3] - 费用率：2024年销售、管理、研发、财务费用率分别为1.2%/4.6%/4.9%/-0.2%，同比分别下降0.9/0.2/0.3/0.2pct；24Q4销售、管理、研发、财务费用率分别为1.7%/3.3%/4.6%/0.3%，环比分别+0.62/-2.16/-0.66/+1.24 pct [3] - 投资收益：全年/24Q4投资收益分别为0.90/0.26亿元，同比分别增长16.35%/15.02% [3] 业务发展情况 - 汽车制造装备业务：包括冲压模具及检具、焊装自动化生产线等，技术开发等能力持续提升，新承接订单增长，截至2024年在手订单38.56亿元，较上年末增长12.78%；启动AI技术赋能模具设计等，自动化产线和AGV移动机器人产能规模提升，产线业务进入高速增长阶段 [4] - 汽车零部件业务：主要产品有冲焊零部件等，2022年介入汽车轻量化零部件业务，2024年产能逐步提升，配套项目陆续量产，为经营贡献重要增量 [4] 盈利预测与投资评级 - 上调2025 - 2027年归母净利润预测至4.50亿元、5.70亿元、7.13亿元（2025、2026年前值为4.32亿元、5.35亿元），对应EPS分别为2.15元、2.72元、3.41元（2025、2026年前值为2.06元、2.55元），市盈率分别为20倍、16倍、13倍，维持“买入”评级 [5] 财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表等展示了2024A - 2027E的相关财务数据，如流动资产、营业总收入、经营活动现金流等，以及重要财务与估值指标，如每股净资产、ROIC、P/E等 [11]