报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [9][13] 报告的核心观点 - 2024年公司营收下降但归母净利润增加，盈利能力显著改善，工作量饱满，新签订单趋缓但在手订单充足，有望受益于中海油增储上产和深海科技发展，未来分红金额有望提升 [2][6][13] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入299.54亿元，同比下降2.59%；实现归母净利润21.61亿元，同比增加33.38% [2][6] - 2024年第四季度，公司实现营业收入95.28亿元，同比下降2.66%，环比上涨36.19%；单季度归母净利润4.17亿元，同比上涨68.08%，环比下降23.94% [2][6] 公司业务情况 - 2024年完成46座导管架和34座组块的陆地建造，同比增加100%和62%；完成39座导管架和30座组块的海上安装，同比增加95%和43%；完成373公里海底管线铺设，同比减少31%；建造业务完成钢材加工量45.39万吨，同比减少4%；安装等海上作业投入2.87万船天，同比增长15.73% [13] - 2024年销售毛利率达到12.28%，同比提升1.53pct，全年毛利率是自2018年以来最高水平 [13] - 2024年公司实现市场承揽额302.44亿元，同比减少11.01%；截至报告期末在手订单总额约为400亿元，同比增加1% [13] 行业发展趋势 - 全球油气探明率方面超深水远低于陆地，未来海上、深水及非常规油气是油气勘探开发重要领域和方向 [13] - 2025年中国海油资本开支预算总额为1250 - 1350亿元，相较2024年基本持平，中国海油持续启动油气开发项目，形成较大规模能源工程建设需求 [13] - 《2025年政府工作报告》公布，“深海科技”首次现身，深海资源开发、装备制造及信息技术等领域迎来系统性发展机遇 [13] 公司分红情况 - 2024年拟向股东派发现金红利8.89亿元，分红率41.12%，分红总额创2016年历史新高 [13] 公司盈利预测 - 若不考虑未来股本变动，预计公司2025 - 2027年EPS为0.54元、0.60元和0.65元，对应2025年3月19日收盘价的PE分别为10.33X、9.38X和8.61X [13] 公司财务报表预测指标 - 给出2024 - 2027年利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标预测数据 [17]