为什么这时候突然发红包？ 2024年，海油工程实现归母净利润21.61亿元，同比增长33.38%；扣非净利润18.09亿元，同比增长 46.20%。 2025年政府工作报告，第一次把 "深海科技" 四个字单独拎出来，和商业航天、低空经济并列，还加 了"安全健康发展"的限定词。 这相当于，国家拿着喇叭喊："兄弟们，去海底捞钱，我给你们开绿灯！" 因为陆地上的油快不够用了。 中国原油对外依存度长期超过70%，而南海已探明的石油储量相当于波斯湾的1/3，天然气储量相当于 卡塔尔的两倍。 更刺激的是，南海深海区还有全球最大的可燃冰储量——这玩意烧起来比传统天然气还干净，关键是： 1立方米可燃冰，居然能释放160立方米天然气。 但很少有人敢大规模开采。 因为深海作业是烧钱黑洞：水深每增加100米，设备成本指数级上涨，1500米的海底作业相当于在珠峰 顶上修高铁。 直到中国搞出了"奋斗者号"万米深潜器、自主式水下机器人（AUV）、钛合金耐压壳体这些黑科技， 深海采油才从科幻片，变成了生意经。 深海印钞机的硬核实力 上次给的政策红包，到底有多大？ 直接看数字：2025年政府给深海科技定的KPI是——海洋生产总值突破13万亿 ...

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为756人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为2,536,991,363股，占比57.3804%[4] 议案表决情况 - 2024年董事会工作报告同意票数2,522,794,378，比例99.4404%[7] - 2024年监事会工作报告同意票数2,522,890,678，比例99.4441%[9] - 2024年度财务决算报告同意票数2,522,158,478，比例99.4153%[9] - 2024年度利润分配方案同意票数2,523,572,278，比例99.4710%[9] - 聘请2025年度审计机构议案同意票数2,516,433,646，比例99.1896%[11] - 为沙特子公司提供担保议案同意票数2,522,669,195，比例99.4354%[12] - 子公司对外提供资助议案同意票数2,522,509,897，比例99.4291%[13] 小股东表决情况 - 2024年度利润分配方案中5%以下股东同意票数77,231,769，比例85.1969%[14]

股东大会信息 - 公司于2025年4月8日下午14:30召开2024年年度股东大会现场会议[3] 参会股东情况 - 出席现场会议股东或代理人3名，持股2,446,926,409股，占比55.3434%[4] - 网络投票股东753名，代表股份90,064,954股，占比2.0370%[6] 议案表决情况 - 《公司2024年董事会工作报告》2,522,794,378股赞成，占比99.4404%[7] - 《公司2024年监事会工作报告》2,522,890,678股赞成，占比99.4441%[8] - 《公司2024年度财务决算报告》2,522,158,478股赞成，占比99.4153%[10] - 《公司2024年度利润分配方案》2,523,572,278股赞成，占比99.4710%[11] - 《公司2024年年度报告及摘要》2,522,908,228股赞成，占比99.4448%[12] - 《关于聘请2025年度公司财务和内部控制审计机构的议案》2,516,433,646股赞成，占比99.1896%[13] - 《关于为沙特子公司提供母公司担保的议案》2,522,669,195股赞成，占比99.4354%[15] - 全资子公司对外提供财务资助议案2522509897股赞成，占比99.4291%[16] 中小股东表决情况 - 中小股东中76169388股赞成，占比84.0250%[16] - 中小股东中14119985股反对，占比15.5762%[16] - 中小股东中361481股弃权，占比0.3988%[16] 决议合法性 - 律师核查股东大会表决程序符合规定，决议合法有效[16][18]

控股股东增持 - 2025年4月8日公司收到控股股东增持通知[2] - 12个月内拟增持3 - 5亿元A股[2][5] - 截至公告日控股股东持股2446340509股，占比55.33%[3] 增持方式及资金 - 拟通过上交所集中竞价增持[5] - 不设价格区间，用自有资金[5] 其他情况 - 控股股东承诺增持及法定期限内不减持[5] - 增持可能因市场变化不达预期[2][6]

文章核心观点 海洋石油工程股份有限公司召开2024年年度股东大会，会议涉及多项议程和议案，包括董事会工作报告、监事会工作报告、财务决算报告、利润分配方案等，展示公司2024年工作成果并规划2025年发展方向，同时对多项事项进行审议决策[1][3][12][20]。 会议基本信息 - 会议时间：现场会议于2025年4月8日下午14:30召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00 [1] - 会议地点：天津港保税区海滨十五路199号海油工程A座办公楼会议室 [1] - 参会人员：股东及股东代表、董事、监事、相关高级管理人员和见证律师 [1] 2024年董事会工作情况 主要工作成果 - 蝉联董事会“金圆桌奖”，获董事会最佳实践案例奖，品牌价值提升 [3] - 完成钢结构加工量45.4万吨，投入船天2.87万天，“一利五率”指标量质齐升，营业收入保持300亿元规模，提前一年实现“十四五”年均营业收入同比“十三五”翻番目标，净利润突破20亿元创近九年新高 [4] - 明确“一揽子”解决方案三大图谱，实现20项关键技术突破，21项关键设备和材料国产化，交付“深海一号”二期等项目 [4] - 海外承揽额突破109亿元，在手订单约400亿元，订单收入比达1.33，实现角色跨越 [6] - 荣获多项ESG相关奖项，ESG品牌价值提升，清洁能源与新能源业务取得突破 [7] - 天津智能制造基地二期投产，产能翻番，生产效率提升超30%，数智产品升级 [7] - 建立《公司治理决策事项一表通》，优化风险管理体系，获评国资委内控评价A级，通过ISO合规管理体系双认证 [7] 具体工作举措 - 聚“优”促“强”，发挥“战略牵引力”，召开董事会战略研讨会规划未来 [3] - 深“改”增“效”，提升“核心竞争力”，推动建立总包管理模式 [4] - 向“新”塑“型”，培育“新质生产力”，推动技术创新 [4] - 转“分”为“总”，形成“市场驱动力”，深耕国际市场 [5] - 逐“绿”降“碳”，锻造“持续发展力”，践行可持续发展理念 [6] - 以“数”赋“智”，构建“数智融合力”，推进数字化顶层设计 [7] - 善“治”守“规”，增强“风险防控力”，优化公司治理和风控体系 [7] 2025年董事会工作安排 - 坚持“战略赋能”，做好“十五五”规划编制工作 [9] - 坚持“创新驱动”，推动浮式、水下技术突破，部署前沿技术科研项目 [10] - 坚持“精益管理”，推进精益管理体系，强化资源统筹 [10] - 坚持“低碳发展”，拓展清洁能源市场，削减碳排放 [10] - 坚持“数智共融”，推进管理系统迁移整合，提升天津智能制造基地效率 [11] - 坚持“依法治企”，深化合规体系建设 [11] 2024年监事会工作情况 工作情况 - 对公司财务管理、依法经营等事项进行监督，对董事会编制的定期报告出具书面审核意见 [13] - 召开多次监事会会议，审议多项议案 [14] 对公司有关事项的意见 - 依法运作：未发现违法违规现象，董事及高管规范运作，未损害公司及股东利益 [14] - 财务情况：财务管理规范，审计报告无异议 [15] - 募集资金：实际投入与承诺一致，同意子公司使用闲置资金补充流动资金 [18] - 利润分配：预案合理，保障股东回报，利于公司发展 [18] - 重大收购出售资产：无相关事项 [18] - 内部控制评价报告及审计报告：内控制度健全有效 [19] - 计提减值准备：符合规定，决策程序合法 [19] - 自有资金理财：有利于提高资金效率，符合股东利益 [19] 2024年度财务决算报告 - 资产总额482.31亿元，较年初增加11.51%；资产负债率41.38%，较年初上涨3.29个百分点 [21] - 营业收入299.54亿元，较上年同期下降2.59%；营业成本262.75亿元，较上年同期下降4.27% [21] - 净利润21.86亿元，归属于母公司所有者的净利润21.61亿元 [21] - 经营活动现金流量净额38.5亿元，同比下降24.87% [21] - 归属于母公司所有者权益262.67亿元，较年初增长5.94% [21] 2024年度利润分配方案 - 以2024年末总股本4,421,354,800股为基数，每10股派发现金红利2.01元（税前），不分配股票股利，不转增股本 [22] - 预计派发现金8.89亿元，现金分红比率41.12%，派现金额较上年增长36.73% [22] 其他议案 聘请2025年度审计机构 - 拟续聘中审众环为2025年度财务和内部控制审计机构，聘期一年 [24] - 2024年审计费用：半年报审阅60万元，财务审计158万元，内控制度审计27万元 [24] - 授权管理层确定2025年审计费用，控制在300万元以内 [24] 为沙特子公司提供母公司担保 - 为沙特子公司在LTA合同项下业务订单向沙特阿美提供35亿元连带责任保证 [25] - 担保额度有效期至2027年12月31日，担保期限至订单义务履行完毕 [26] 全资子公司对外提供财务资助 - 全资子公司乌干达分公司向翠鸟联合体提供不超过650万美元资金支持，期限一年，利率6%/年 [27] - 联合体经营正常，盈利良好，风险可控 [29]

业绩数据 - 2024年公司完成钢结构加工量45.4万吨，投入船天2.87万天[15] - 2024年公司营业收入保持300亿元规模，提前一年实现“十四五”年均营业收入同比“十三五”翻一番目标[15] - 2024年公司净利润突破20亿元，创近九年新高[15] - 2024年公司海外承揽额突破109亿元，在手订单约400亿元，订单收入比达到1.33[17] - 2024年公司资产总额482.31亿元，较年初增加11.51%[49] - 2024年公司资产负债率为41.38%，较年初上涨3.29个百分点[49] - 2024年公司实现营业收入299.54亿元，较上年同期下降2.59%[49] - 2024年公司营业成本262.75亿元，较上年同期下降4.27%[49] - 2024年公司实现净利润21.86亿元，归属于母公司所有者的净利润21.61亿元[49] - 2024年公司经营活动现金流量净额38.5亿元，同比下降24.87%[50] - 2024年公司预计派发现金8.89亿元，现金分红比率41.12%，派现金额较上年增长36.73%[53] 产品与技术 - 公司形成涵盖12个系列产品、70个产品系列的产品图册[16] - 2024年公司实现20项关键技术突破，21项关键设备和材料实现国产化[16] - 2025年力争建成1500米级浮式储油装置、水下生产系统技术体系[24] 基地建设 - 公司打造天津、青岛、珠海3家共计385万平米的绿色制造基地[18] - 天津智能制造基地二期总体设计产能实现翻一番，生产效率综合提升超22%[20] 荣誉与管理 - 2024年公司蝉联董事会“金圆桌奖”，斩获董事会最佳实践案例奖[12] - 2024年公司荣获中国企业改革与发展研究会年度ESG卓越实践案例，首次斩获“新华信用金兰杯”ESG优秀案例奖[19] - 首次搭建起涵盖3个层级、335条业务流程的流程管理体系[21] - 公司在国资委内控评价中获评A级[21] - 公司首次发布合规管理手册，通过ISO合规管理体系国内国际双认证[21] 资金运作 - 2013年10月公司完成非公开发行股票，募集资金约35亿元用于建设珠海深水海洋工程装备制造基地[38] - 2024年同意子公司使用不超过4.10亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超12个月[39] - 2024年公司使用最高额度不超过123亿元暂时闲置自有资金投资理财产品[45] 审计与担保 - 拟续聘中审众环为公司2025年度财务和内部控制审计机构，聘期一年[60] - 2025年度整体审计费用控制在300万元以内[61] - 为沙特子公司提供35亿元人民币的母公司担保，有效期至2027年12月31日[63][64] 财务资助与联合体数据 - 国际有限公司乌干达分公司向翠鸟联合体提供不超过650万美元的财务资助，期限一年，利率6%/年[66] - 翠鸟联合体2023年底资产总计1072万美元，2024年9月底为1368万美元[70] - 翠鸟联合体2023年底负债合计1030万美元，2024年9月底为1275万美元[70] - 翠鸟联合体2023年底净资产合计42万美元，2024年9月底为93万美元[70] - 翠鸟联合体2023年资产负债率为96.09%，2024年9月底为93%[70] - 翠鸟联合体2023年度营业收入1596万美元，2024年1 - 9月为1992万美元[70] - 翠鸟联合体2023年度净利润35万美元，2024年1 - 9月为50万美元[70] 监事会会议 - 2024年公司召开了4次监事会会议[32] - 2024年3月15日第八届二次监事会审议多项议案，包括2023年监事会工作报告等[33] - 2024年4月24日第八届三次监事会审议对2024年第一季度报告提出书面审核意见的议案[34] - 2024年8月16日第八届四次监事会审议对2024年半年度报告提出书面审核意见等议案[34] - 2024年10月25日第八届五次监事会审议对2024年第三季度报告提出书面审核意见的议案[34]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][10] 报告的核心观点 - 公司2024年营收略降但归母净利润大增，盈利能力显著改善，工作量饱满，新签订单趋缓但在手订单充足，有望受益于中海油增储上产和深海科技发展，且国企改革下分红金额有望提升 [1][4][10] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入299.54亿元，同比下降2.59%；归母净利润21.61亿元，同比增加33.38% [1][4] - 2024年第四季度，实现营业收入95.28亿元，同比下降2.66%，环比上涨36.19%；单季度归母净利润4.17亿元，同比上涨68.08%，环比下降23.94% [1][4] 公司业务进展 - 稳步推进国内外油气工程建设，2024年完成46座导管架和34座组块陆地建造，同比增加100%和62%；完成39座导管架和30座组块海上安装，同比增加95%和43%；完成373公里海底管线铺设，同比减少31%；建造业务完成钢材加工量45.39万吨，同比减少4%；安装等海上作业投入2.87万船天，同比增长15.73% [10] 公司盈利情况 - 2024年销售毛利率达12.28%，同比提升1.53pct，创2018年以来最高水平，或因毛利率较高的安装等海上作业工作量显著提升 [10] 公司订单情况 - 2024年市场承揽额302.44亿元，同比减少11.01%；截至报告期末在手订单总额约400亿元，同比增加1% [10] 行业发展趋势 - 全球油气探明率方面超深水远低于陆地，未来海上、深水及非常规油气是勘探开发重要领域和方向；2025年中国海油资本开支预算总额为1250 - 1350亿元，与2024年基本持平，持续启动油气开发项目，海油工程将受益 [10] 政策利好因素 - 《2025年政府工作报告》提及“深海科技”，深海资源开发、装备制造及信息技术等领域迎来发展机遇，海油工程装备业务有望快速发展 [10] 公司分红情况 - 2024年拟向股东派发现金红利8.89亿元，分红率41.12%，分红总额创2016年历史新高，未来分红金额有望随经营改善持续提升 [10] 公司盈利预测 - 若不考虑未来股本变动，预计公司2025 - 2027年EPS为0.54元、0.60元和0.65元，对应2025年3月19日收盘价的PE分别为10.33X、9.38X和8.61X [10] 公司财务预测 - 给出2024 - 2027年利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标预测数据，如2027E营业总收入366.70亿元、归母净利润28.74亿元等 [13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [9][13] 报告的核心观点 - 2024年公司营收下降但归母净利润增加，盈利能力显著改善，工作量饱满，新签订单趋缓但在手订单充足，有望受益于中海油增储上产和深海科技发展，未来分红金额有望提升 [2][6][13] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入299.54亿元，同比下降2.59%；实现归母净利润21.61亿元，同比增加33.38% [2][6] - 2024年第四季度，公司实现营业收入95.28亿元，同比下降2.66%，环比上涨36.19%；单季度归母净利润4.17亿元，同比上涨68.08%，环比下降23.94% [2][6] 公司业务情况 - 2024年完成46座导管架和34座组块的陆地建造，同比增加100%和62%；完成39座导管架和30座组块的海上安装，同比增加95%和43%；完成373公里海底管线铺设，同比减少31%；建造业务完成钢材加工量45.39万吨，同比减少4%；安装等海上作业投入2.87万船天，同比增长15.73% [13] - 2024年销售毛利率达到12.28%，同比提升1.53pct，全年毛利率是自2018年以来最高水平 [13] - 2024年公司实现市场承揽额302.44亿元，同比减少11.01%；截至报告期末在手订单总额约为400亿元，同比增加1% [13] 行业发展趋势 - 全球油气探明率方面超深水远低于陆地，未来海上、深水及非常规油气是油气勘探开发重要领域和方向 [13] - 2025年中国海油资本开支预算总额为1250 - 1350亿元，相较2024年基本持平，中国海油持续启动油气开发项目，形成较大规模能源工程建设需求 [13] - 《2025年政府工作报告》公布，“深海科技”首次现身，深海资源开发、装备制造及信息技术等领域迎来系统性发展机遇 [13] 公司分红情况 - 2024年拟向股东派发现金红利8.89亿元，分红率41.12%，分红总额创2016年历史新高 [13] 公司盈利预测 - 若不考虑未来股本变动，预计公司2025 - 2027年EPS为0.54元、0.60元和0.65元，对应2025年3月19日收盘价的PE分别为10.33X、9.38X和8.61X [13] 公司财务报表预测指标 - 给出2024 - 2027年利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标预测数据 [17]

报告公司投资评级 - 给予海油工程买入评级 [1][5] 报告的核心观点 - 2024年海油工程利润加速增长，在手订单创新高，预计2025 - 2027年业绩延续增长 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 总股本和流通股本均为44.21亿股，总市值和流通市值均为248.04亿元，12个月内最高价6.96元，最低价4.75元 [3] 2024年度报告业绩情况 - 实现营业收入299.54亿元，同比下降2.59%；归属于母公司股东的净利润21.61亿元，同比上涨33.38%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润18.09亿元，同比上涨46.2% [3] 作业量情况 - 投入船天2.87万天，同比增长15.73%；陆地建造完成导管架46座，同比增长100%，建造组块34座，同比增长62%；海上安装完成导管架39座，同比增长95%，安装组块30座，同比增长43% [4] 成本情况 - 陆地建造工程分包费为98.45亿元，同比下降8.27%；油气工程中的材料费为68亿元，同比下降18.07% [4] 毛利率情况 - 2024年公司毛利率由2023年的10.75%增长到12.28%，连续第二年增长；海洋工程行业毛利率由2023年的8.9%增长到11.9%；非海洋工程行业毛利率维持在15.6%；境内业务毛利率为13.04%，比去年增加3.6个百分点；境外业务毛利率为9.1%，比去年减少7.05个百分点 [4][5] 订单情况 - 2024年期末在手订单为400亿元，为10年来最高值；四季度新签合同额达到135亿元，为9年来单季度最高水平 [5] 盈利预测和财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|29,954|33,112|35,124|36,256| |营业收入增长率(%)|-2.59%|10.54%|6.08%|3.22%| |归母净利（百万元）|2,161|2,420|2,628|2,831| |净利润增长率(%)|33.38%|11.96%|8.59%|7.73%| |摊薄每股收益（元）|0.49|0.55|0.59|0.64| |市盈率（PE）|11.16|10.25|9.44|8.76| [6] 资产负债表情况 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金（百万）|4,321|6,067|8,696|10,648|12,246| |应收和预付款项（百万）|6,555|8,524|8,204|8,701|8,978| |存货（百万）|983|754|862|912|938| |流动资产合计（百万）|24,597|29,020|32,787|36,573|39,669| |固定资产（百万）|12,818|12,447|11,661|10,828|9,948| |资产总计（百万）|43,252|48,231|51,039|53,841|56,230| |负债合计（百万）|16,473|19,956|21,269|22,497|23,190| |归母公司股东权益（百万）|24,795|26,267|27,737|29,285|30,951| [8] 利润表情况 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万）|30,752|29,954|33,112|35,124|36,256| |营业成本（百万）|27,446|26,275|28,195|29,856|30,689| |营业利润（百万）|1,903|2,637|2,981|3,237|3,487| |利润总额（百万）|1,912|2,678|2,981|3,237|3,487| |净利润（百万）|1,630|2,186|2,444|2,654|2,860| |归母股东净利润（百万）|1,621|2,161|2,420|2,628|2,831| [8] 预测指标情况 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |毛利率|10.75%|12.28%|14.85%|15.00%|15.35%| |销售净利率|5.27%|7.22%|7.31%|7.48%|7.81%| |销售收入增长率|4.75%|-2.59%|10.54%|6.08%|3.22%| |净利润增长率|11.08%|33.38%|11.96%|8.59%|7.73%| |ROE|6.54%|8.23%|8.72%|8.97%|9.15%| |ROA|3.80%|4.78%|4.92%|5.06%|5.20%| |ROIC|4.72%|6.00%|7.71%|7.90%|8.05%| |EPS(X)|0.37|0.49|0.55|0.59|0.64| |PE(X)|16.05|11.16|10.25|9.44|8.76| |PB(X)|1.06|0.92|0.89|0.85|0.80| |PS(X)|0.85|0.81|0.75|0.71|0.68| |EV/EBITDA(X)|7.60|5.20|3.53|2.99|2.71| [9] 现金流量表情况 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营性现金流（百万）|5,125|3,850|5,579|5,032|4,762| |投资性现金流（百万）|-1,950|-3,105|-2,050|-2,050|-2,050| |融资性现金流（百万）|-1,052|-776|-945|-1,030|-1,114| [9][10]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[8] 报告的核心观点 - 海油工程2024年总营业收入299.54亿元同比减少2.59%，归母净利润21.61亿元同比增长33.38%，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长，维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司经营业绩 - 2024年总营业收入299.54亿元同比减少2.59%，归母净利润21.61亿元同比增长33.38%，扣非净利润18.09亿元同比增长46.20%，经营活动现金流量净额38.50亿元同比下降24.87%，基本每股收益0.49元同比增长32.43% [8] - 2024年海洋工程收入271.70亿元同比增长20.10%，非海洋工程收入27.84亿元同比下降65.76%，整体毛利率12.28%同比+1.53pct，全年归母净利润提升5.4亿元 [8] 业务突破与拓展 - 2024年交付多个重大工程，传统油气工程建设能力取得新突破，拓展LNG领域市场份额，承揽新兴产业项目，海上风电和CCUS技术取得进展，全年市场承揽额302.44亿元，在手订单约400亿元 [8] 利润分配情况 - 报告期内拟以2024年末总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.01元含税，共计派发现金8.89亿元，占2024年度归属于上市公司股东净利润的41.12%，近三年累计现金分红19.81亿元，占最近三年年均净利润的113.39% [8] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年营收分别为323.32/343.38/361.70亿元，归母净利润分别为23.05/24.89/27.11亿元，对应EPS分别为0.52/0.56/0.61元，对应PE分别为10.74/9.95/9.13倍 [8] 三大报表预测值 - 包含利润表、资产负债表、现金流量表等多项目在2024A - 2027E的预测数据 [9]