报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8][11] 报告的核心观点 - 替代电量维持平稳，业绩预期依然稳健，稳健的量价水平将进一步保障项目盈利，彰显政策长期支持 [2][11] - 控股股东增持，彰显发展信心，大额增持彰显对公司远期发展和长期投资价值的坚定信心，凸显维护市值的强烈决心 [11] - 储备项目丰厚，成长空间可期，随着已核准项目逐步投产，公司装机规模将增长，长期成长性可期 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司收到控股子公司晋江气电报告，其已申报确认2025年基数合同转让交易，转让替代电量为22.8402亿千瓦时，转让价格为0.3911元/千瓦时，交易履约时间为2025年4月1日至2025年11月30日 [5] 事件评论 - 替代电量方面，2025年替代电量同比增长5.86%，转让价格同比增长0.13%，转让交易启动时间与2024年相同 [2][11] - 控股股东增持方面，福建省能源集团及其一致行动人计划6个月内增持公司A股股份，金额不低于1亿元、不超过2亿元，首日增持2755万元，当前公司估值承压，此次增持凸显决心 [11] - 储备项目方面，2024年多个项目获核准，截至2024年12月已核准装机规模达607万千瓦，储备火电、风电、抽水蓄能项目丰富，随着项目投产装机规模将增长100.41% [11] 投资建议与估值 - 预计公司2024 - 2026年EPS分别为1.04元、1.05元和1.16元，对应PE分别为8.93倍、8.80倍和7.94倍 [11] 财务报表及预测指标 - 利润表：2023 - 2026年营业总收入分别为14695百万元、14455百万元、14075百万元、15472百万元等 [14] - 资产负债表：2023 - 2026年货币资金分别为5831百万元、5939百万元、5803百万元、5590百万元等 [14] - 现金流量表：2023 - 2026年经营活动现金流净额分别为4625百万元、6563百万元、3453百万元、6891百万元等 [14] - 基本指标：2023 - 2026年每股收益分别为1.03元、1.04元、1.05元、1.16元等 [14]