报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][10] 报告的核心观点 - 公司2024年营收略降但归母净利润大增，盈利能力显著改善，工作量饱满，新签订单趋缓但在手订单充足，有望受益于中海油增储上产和深海科技发展，且国企改革下分红金额有望提升 [1][4][10] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入299.54亿元，同比下降2.59%；归母净利润21.61亿元，同比增加33.38% [1][4] - 2024年第四季度，实现营业收入95.28亿元，同比下降2.66%，环比上涨36.19%；单季度归母净利润4.17亿元，同比上涨68.08%，环比下降23.94% [1][4] 公司业务进展 - 稳步推进国内外油气工程建设，2024年完成46座导管架和34座组块陆地建造，同比增加100%和62%；完成39座导管架和30座组块海上安装，同比增加95%和43%；完成373公里海底管线铺设，同比减少31%；建造业务完成钢材加工量45.39万吨，同比减少4%；安装等海上作业投入2.87万船天，同比增长15.73% [10] 公司盈利情况 - 2024年销售毛利率达12.28%，同比提升1.53pct，创2018年以来最高水平，或因毛利率较高的安装等海上作业工作量显著提升 [10] 公司订单情况 - 2024年市场承揽额302.44亿元，同比减少11.01%；截至报告期末在手订单总额约400亿元，同比增加1% [10] 行业发展趋势 - 全球油气探明率方面超深水远低于陆地，未来海上、深水及非常规油气是勘探开发重要领域和方向；2025年中国海油资本开支预算总额为1250 - 1350亿元，与2024年基本持平，持续启动油气开发项目，海油工程将受益 [10] 政策利好因素 - 《2025年政府工作报告》提及“深海科技”，深海资源开发、装备制造及信息技术等领域迎来发展机遇，海油工程装备业务有望快速发展 [10] 公司分红情况 - 2024年拟向股东派发现金红利8.89亿元，分红率41.12%，分红总额创2016年历史新高，未来分红金额有望随经营改善持续提升 [10] 公司盈利预测 - 若不考虑未来股本变动，预计公司2025 - 2027年EPS为0.54元、0.60元和0.65元，对应2025年3月19日收盘价的PE分别为10.33X、9.38X和8.61X [10] 公司财务预测 - 给出2024 - 2027年利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标预测数据，如2027E营业总收入366.70亿元、归母净利润28.74亿元等 [13]