报告行业投资评级 - 维持电子行业“增持”评级 [1][6] 报告的核心观点 - AI热潮带动整体半导体产业向上，2024年全球前十大IC设计业者营收合计约2498亿美元，年增49%，英伟达2024年营收成长幅度高达125%，其2024年IC设计相关营收逾1243亿美元，于前十名中占比达50%，预计后续产品将带动其2025年AI相关营收 [4] - 展望2025年，先进半导体制程、各种大型语言模型问世及新型开源模型或降低AI成本门槛，助益AI相关应用从服务器渗透至个人设备，边缘AI设备将成下一波半导体成长动能 [4] - 预计2025年具生成式人工智能功能的智能手机出货量将达约4亿部，约占整个智能手机出货量的30%，相比2024年20%显著增长，芯片技术进步与轻量化大语言模型普及加速GenAI在智能手机中落地，但目前GenAI应用未激发消费者强烈兴趣，厂商正探索实用AI应用场景 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 过去一周（03.17 - 03.21），SW电子指数下跌4.09%，板块整体跑输沪深300指数1.80个百分点，六大子板块电子化学品Ⅱ、光学光电子、其他电子Ⅱ、消费电子、元件、半导体涨跌幅分别为 - 2.89%、 - 3.55%、 - 3.60%、 - 3.62%、 - 3.73%、 - 4.62% [4] 投资建议 - 建议关注半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片关注美芯晟和南芯科技；驱动芯片领域关注峰岹科技和新相微；半导体设备材料关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链关注统联精密及金太阳；军工电子关注紫光国微和复旦微电；华为供货商关注汇创达 [6]