报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [9][11] 报告的核心观点 - 2024年公司海外收入延续快速增长，国内收入或受混凝土机械、起重机械影响有所下降，多个产品线毛利率提升，重视股东回报；展望2025年，传统优势板块内需有望筑底修复，新兴业务持续贡献增量，海外业务增长有望持续，积极布局战略新兴产业未来成长空间广阔 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现营收454.78亿元，同比-3.39%；归母净利润35.20亿元，同比+0.41%；扣非归母净利润25.54亿元，同比-5.70%；24Q4营收110.92亿元，同比-4.05%；归母净利润3.81亿元，同比-41.42%；扣非归母净利润3.64亿元，同比+4.86% [6] 海外业务情况 - 2024年海外收入同比+31%，占比达51%，同比提升13pct；混凝土、工程起重、建筑起重三大产品线出口销售规模同比增长超35%，土方机械出口销售规模同比增长27%以上；各主要区域中国行业出口份额呈向上态势，欧美、澳新、拉非印等新兴区域市场逐步突破；2025年海外新兴市场景气有望持续，公司海外布局深化有望突破高端市场 [11] 国内业务情况 - 2024年国内收入同比-24%，受混凝土机械、起重机械行业下滑影响；2025年非挖设备有望筑底修复，传统业务板块内销有望企稳 [11] 盈利能力与股东回报 - 2024年综合毛利率提升，多个产品线毛利率上升，起重机械同比+1.57pct、土方机械同比+2.67pct、高空作业机械同比+7.75cpt、农业机械同比+2.53pct；2024年度拟每10股派发现金红利3元，现金分红总额约26亿，分红比例达74% [11] 未来展望与盈利预测 - 2025年传统优势板块内需筑底修复，新兴业务贡献增量，海外业务持续增长，积极布局战略新兴产业；预计2025 - 2026年归母净利润分别为50.05亿、60.76亿元，对应PE分别为14倍、11倍 [11] 财务报表及预测指标 - 给出2024A - 2027E利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标预测数据，如2025E营业总收入498.59亿元、归母净利润50.05亿元等 [14]