报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩符合预期，营收和归母净利润均实现增长，发布权益分派预案 [7] - 公司业绩持续高增，境内业务营收占比提升，传统业务受益于智驾平权，新兴领域向多下游应用延展 [10] - 维持“买入”评级，略上调2025 - 2026E盈利预测，新增2027E盈利预测 [10] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年年报，24年实现收入6.17亿元，YoY + 32.1%；归母净利润8765.53万元，YoY + 13.9%；扣非净利润8114.74万元，YoY + 11.7%；单24Q4收入1.71亿元，YoY + 30.7%，QoQ + 4.9%；归母净利润2017.20万元，YoY + 57.2%，QoQ - 2.4%；扣非净利润1931.58万元，YoY + 68.9%，QoQ - 4.6% [7] - 公司发布2024年度权益分派预案，向全体股东以每10股派发现金红利3元（含税），共计派发现金股利4234万元 [7] 投资要点 - 公司2024 - 2027E营业总收入分别为6.17亿、7.48亿、8.96亿、10.43亿元，同比增长率分别为32.1%、21.2%、19.7%、16.4%；归母净利润分别为8800万、1.04亿、1.23亿、1.44亿元，同比增长率分别为13.9%、18.7%、18.0%、16.9% [9] - 公司2024 - 2027E每股收益分别为0.62、0.74、0.87、1.02元/股；毛利率分别为34.8%、37.1%、37.2%、37.3%；ROE分别为8.7%、9.5%、10.1%、10.6%；市盈率分别为52、44、37、32 [9] 公司业绩分析 - 2024年营收同比增长32.13%，境内业务营收3.31亿元，占总营收53.56%，YoY + 43.00%，境外业务营收2.87亿元，占总营收46.44%，YoY + 21.49%，境内收入占比提升4.07pcts，综合毛利率同比下降3.15pcts至34.81% [10] 传统业务分析 - 智驾平权带动汽车电子需求高增，超声波传感器成长空间大，2024年公司研发费用为5141.73万元，YoY + 17.13%，自主研发的AKII车载超声波传感器能满足功能安全要求并适配AVP L2以上自动驾驶等级，汽车业务将乘势放量 [10] 新兴领域分析 - 机器人领域推出六轴多头精密点胶机器人和精密力控机臂，人形机器人领域聚焦“电子皮肤”，与兰州大学共建联合研究院，产品参数行业领先 [10] - 低空领域小鹏汇天飞行汽车逐步放量，已有订单4000余台，公司作为Tier - 2供货商有望持续受益 [10] - 深海领域前瞻布局超声波水下测距传感器，已有民用水下清洁机器人等产品，在研水下测距和通信传感器项目技术平台已完成，部分型号开发中，海洋传感器全球市场规模2032年预计达531.0亿美元，CAGR为5.1% [10] 投资分析意见 - 维持“买入”评级，将公司定位为超声波传感器平台，看好公司长期业绩增长，略上调2025 - 2026E盈利预测，新增2027E盈利预测，预计分别实现归母净利润1.04（原1.00亿）/1.23（原1.14亿）/1.44亿元，对应当前收盘价（3月25日）PE为44/37/32倍 [10] 财务摘要 - 展示了2023A - 2027E营业总收入、营业成本、税金及附加等多项财务指标数据 [12]