报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 瑞鹄模具业绩同比高增，机器人布局加速，装备与轻量化业务双轮驱动盈利能力提升，制造装备订单足、轻量化产能增，设立机器人子公司开拓新兴业务，预计2025 - 2027年归母净利润分别达4.6亿、5.7亿和7.0亿元 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营收24.2亿元，同比增长29.2%；归母净利润3.5亿元，同比增长73.2%；毛利率25.0%，同比增加4.2pct [2][4] 业务情况 - 汽车制造装备业务2024年营收16.2亿元，同比增长4.7%，毛利率29.7%，同比增加8.5pct，自动化产线及机器人系统技术升级增强业务竞争力 [4] - 轻量化汽车零部件业务2024年营收7.3亿元，同比增长153.9%，毛利率13.5%，同比减少0.4pct [4] 订单与产能情况 - 汽车制造装备业务期末在手订单38.6亿元，同比增长12.8% [4] - 汽车轻量化零部件工厂项目二期2024年中旬投产，高强度板及铝合金冲焊件工厂二期预计2025年中旬部分投产、2026年全部建成，届时产能大幅增加，截至期末量产车型16款，承接开发中车型项目3款，另有数款洽谈中 [4] 战略布局情况 - 1月14日公司设立全资子公司“芜湖瑞祥智能机器人有限公司”，注册资本2000万元，经营范围含工业机器人制造等，利于开拓新兴业务、增强中长期经营能力 [4] 盈利预测情况 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为4.6亿元、5.7亿元和7.0亿元，对应EPS分别为2.2、2.7、3.3元，对应PE分别19倍、15倍、12倍 [4] 重要财务指标情况 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(亿元)|18.8|24.2|34.0|40.7|47.0| |增长率YoY %|60.7%|29.2%|40.4%|19.5%|15.5%| |归属母公司净利润 (亿元)|2.0|3.5|4.6|5.7|7.0| |增长率YoY%|44.4%|73.2%|31.5%|23.1%|23.6%| |毛利率%|20.8%|25.0%|23.8%|24.9%|26.2%| |净资产收益率ROE%|11.9%|16.2%|18.1%|18.8%|19.5%| |EPS(摊薄)(元)|1.0|1.7|2.2|2.7|3.3| |市盈率P/E(倍)|42.6|24.6|18.7|15.2|12.3| |市净率P/B(倍)|5.1|4.0|3.4|2.9|2.4| [5] 财务报表情况 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2027E各年度的相关财务数据，如流动资产、营业总收入、经营活动现金流等 [6]