报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 中航成飞完成重组上市，全力打造“三新成飞”，围绕航空主业协调发展支柱业务，拓展国内外市场，预计2025年营收超800亿，业绩稳健增长 [2] - 公司通过对内协同、对外携手等举措做大做强产业链，“链主”与“链属”企业高效协同，产能建设将进入收获期，盈利能力有望提升 [2] - 公司从高端制造迈向科技创新，牵头打造航空国创中心，推动“数智航空”转型，探索AI大模型技术在飞机设计中的应用 [3] - 看好中航成飞长期战略定位，预计2025 - 2027年归母净利润为41.33/51.37/61.76亿元，对应EPS1.54/1.92/2.31元，对应PE为40/32/27倍 [4] 公司基本情况 - 2024年实现营收17.80亿（同比+6.1%），归母净利润1.12亿（同比+14.4%），年度利润分配拟向股东每10股派发现金股利0.14元，成飞完成资产重组后总股本从5.91亿股增加为26.77亿股，阶段性表观每股股利摊薄，后续将恢复高分红水平 [1] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为202亿、232亿、266.8亿元，增长率分别为13.51%、14.82%、15.00%；归母净利润分别为41.33亿、51.37亿、61.76亿元，增长率分别为3579.59%、24.32%、20.22% [8] 市场中相关报告评级比率分析 - 一周内、一月内、二月内、三月内、六月内“买入”评级分别为0、1、3、3、4，评分均为1.00，对应平均投资建议为“买入” [10]