报告公司投资评级 - 维持“增持”投资评级 [4][8] 报告的核心观点 - 2024年生物质纤维素长丝盈利大幅增长，氨纶市场行情偏弱；生物质纤维素长丝市场平稳，公司具有较强竞争优势；氨纶价格处于近几年底部，公司规模和技术国内领先；因氨纶行业市场低迷调整盈利预测，维持“增持”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据与估值 - 2023 - 2027年营业总收入分别为73.79亿、73.66亿、75.60亿、83.60亿、90.00亿元，同比增长1%、 - 0%、3%、11%、8%；营业利润分别为0.16亿、2.64亿、3.05亿、4.66亿、6.00亿元，同比增长 - 103%、1500%、16%、52%、29%；归母净利润分别为 - 0.42亿、2.46亿、2.56亿、3.93亿、5.08亿元，同比增长 - 90%、扭亏为盈、4%、54%、29% [3][9] 基础数据 - 总股本17亿股，已上市流通股17亿股，总市值76亿元，流通市值76亿元，每股净资产3.8元，ROE（TTM）3.8%，资产负债率49.9%，主要股东为新乡白鹭投资集团有限公司，持股比例26.02% [4] 股价表现 - 1个月、6个月、12个月绝对表现分别为1%、33%、63%，相对表现分别为0%、27%、52% [6] 业务情况 - 2024年氨纶纤维实现收入40.80亿元，同比下降8.88%，毛利率0.30%，同比提高0.56pct，销量17.18万吨，同比增长7.45%；生物质纤维素长丝实现收入29.83亿元，同比提高14.25%，毛利率24.50%，同比提高4.67pct，销量8.17万吨，同比增长18.76% [8] 市场情况 - 2024年生物质纤维素长丝市场均价43734元/吨，同比上涨1.39%，国内总产能约25万吨，公司产能10万吨/年；氨纶市场均价2.64万元/吨，同比下跌17.18%，2025年一季度触底小幅反弹，国内氨纶纤维产能约137万吨，公司氨纶纤维产能20万吨 [8] 财务预测表 - 包含资产负债表、现金流量表等多方面预测数据，如2023 - 2027年流动资产分别为40.01亿、47.19亿、47.99亿、51.78亿、56.18亿元等 [11] 主要财务比率 - 涵盖年成长率、获利能力、偿债能力、营运能力、每股资料、估值比率等指标，如2023 - 2027年毛利率分别为7.7%、11.1%、11.7%、12.9%、13.8%等 [13]