报告公司投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司2024年年报显示营业收入101.58亿元（同比+42.33%），归母净利润6.51亿元（同比+40.13%），扣非归母净利润6.32亿元（同比+43.47%），拟每10股派发现金红利4.80元（含税） [4] - 汽车电子业务快速增长，2024年营收76.03亿元（同比+57.55%），毛利率19.2%，多类产品销售收入和出货量增长，部分产品市场份额居首 [7] - 精密压铸保持稳健盈利能力，汽车电子业务盈利释放，2024年归母净利润增长，子公司净利润提升 [7] - 客户结构持续优化，客户群扩大，主要产品订单快速增加，新突破多个客户并获新项目 [7] - 调整公司2025 - 2026年净利润预测为8.7亿/11.0亿元（原8.5亿/11.0亿元），新增2027年净利润预测为13.4亿元，维持“推荐”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 主要数据 - 行业为汽车，公司网址www.foryougroup.com，大股东江苏华越投资有限公司持股51.61%，实际控制人为邹淦荣等多人 [1] - 总股本525百万股，流通A股525百万股，总市值183亿元，流通A股市值183亿元，每股净资产12.30元，资产负债率46.8% [1] 财务数据 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|7,137|10,158|12,026|14,947|17,785| |YOY(%)|26.6|42.3|18.4|24.3|19.0| |净利润(百万元)|465|651|866|1,097|1,336| |YOY(%)|22.2|40.1|33.0|26.6|21.9| |毛利率(%)|22.4|20.7|21.4|21.1|21.2| |净利率(%)|6.5|6.4|7.2|7.3|7.5| |ROE(%)|7.8|10.1|12.2|13.8|14.9| |EPS(摊薄/元)|0.89|1.24|1.65|2.09|2.55| |P/E(倍)|39.3|28.1|21.1|16.7|13.7| |P/B(倍)|3.1|2.8|2.6|2.3|2.0| [6] 资产负债表 - 2024 - 2027E流动资产分别为8767、9982、12325、14933百万元等多项数据 [9] 利润表 - 2024 - 2027E营业收入分别为10158、12026、14947、17785百万元等多项数据 [9] 现金流量表 - 2024 - 2027E经营活动现金流分别为588、1511、1625、2123百万元等多项数据 [9] 主要财务比率 - 成长能力：2024 - 2027E营业收入同比分别为42.3%、18.4%、24.3%、19.0%等 [9] - 获利能力：2024 - 2027E毛利率分别为20.7%、21.4%、21.1%、21.2%等 [9] - 偿债能力：2024 - 2027E资产负债率分别为46.8%、47.8%、51.1%、53.1%等 [9] - 营运能力：2024 - 2027E总资产周转率分别为0.8、0.9、0.9、0.9等 [9] - 每股指标：2024 - 2027E每股收益分别为1.24、1.65、2.09、2.55元等 [9] - 估值比率：2024 - 2027E P/E分别为28.1、21.1、16.7、13.7倍等 [9]