报告公司投资评级 - 买入（维持）[9] 报告的核心观点 - 广电计量2024年财报显示全年营收32.07亿元同比增11.0%，归母净利润3.52亿元同比增76.6%，实际业绩接近预告区间上限 2025年看好公司核心业务营收增长和净利率提升[2][6] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 广电计量2024年全年营收32.07亿元同比增11.0%，归母净利润3.52亿元同比增76.6%，扣非归母净利润3.19亿元同比增82.9% 2024Q4营收10.47亿元同比增13.1%，归母净利润1.63亿元同比增145.2% 实际业绩接近预告区间上限[6] 事件评论 - 营收方面2024年营收增速逐季度提升，新兴行业营收占比超80% 公司完成全国化布局，客户覆盖面广，研发费用率高，在多个前瞻性新质生产力产业布局检测能力 2024年核心业务领域订单较快增长，分业务来看部分业务营收增速有压力[13] - 盈利方面2024年归母净利率约11.0%同比提升4.1pct，盈利性显著改善源于业务结构优化和严控成本费用 除EHS评价服务毛利率外其余业务毛利率均提升，商誉减值同比减少 未来净利率仍有提升空间[13] - 管理变化方面2023年底更换管理层，2024年全面推行精细化管理加强净利润考核 2024年7月完成限制性股票及期权激励计划股份授予 2024年集合竞价方式回购金额约3.9亿元，全年合计现金分红约2.24亿元[13] - 盈利预测与估值方面预计2025 - 2027年公司营收35.8亿元/40.2亿元/44.6亿元，同比增11.7%/12.1%/11.1%；实现归母净利润4.40亿元/5.49亿元/6.56亿元，同比增25.1%/24.7%/19.5%，对应PE估值25.5x/20.5x/17.2x 看好公司后续盈利修复潜力，维持“买入”评级[13] 财务报表及预测指标 - 利润表展示了2024A - 2027E营业总收入、营业成本、毛利等项目数据及占比情况[17] - 资产负债表展示了2024A - 2027E货币资金、应收账款、存货等项目数据[17] - 现金流量表展示了2024A - 2027E经营活动现金流净额、投资活动现金流净额、筹资活动现金流净额等数据[17] - 基本指标展示了2024A - 2027E每股收益、每股经营现金流、市盈率等指标数据[17]