报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 2024年公司营收21.03亿元，归母净利润2.48亿元，业绩符合预期，2024年利润分配拟派现约6068万元，全年合计派现约1.16亿元，占归母净利润46.82% [6] - 2024年氦气价格下行致业绩承压，现场制气业务支撑长期增长，现场制气营收占比、电子大宗气体增速、终端客户占比均提升，固定资产和在建工程增加主要源于电子大宗现场制气项目 [6] - 2025年以来氦气价格底部回暖，公司签新采购协议完善供应链布局，国内下游半导体及面板行业资本开支持续，公司有望受益 [6] - 公司打造自主可控装备制造基地巩固现场制气优势，依托电子大宗气体开拓电子特气产品打造新增长极，相关项目有进展 [6] - 维持2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年预测，看好公司业务模式，业绩有望释放 [6] 财务数据及盈利预测 - 2023 - 2027年营业总收入分别为18.35亿、21.03亿、26.50亿、32.74亿、39.01亿元，同比增长率分别为19.2%、14.6%、26.0%、23.6%、19.1% [5] - 归母净利润分别为3.20亿、2.48亿、3.57亿、5.14亿、6.85亿元，同比增长率分别为35.7%、 - 22.4%、44.0%、44.1%、33.2% [5] - 每股收益分别为0.29、0.19、0.27、0.39、0.52元/股，毛利率分别为35.1%、26.9%、30.0%、31.7%、33.3%，ROE分别为5.6%、4.3%、5.9%、8.0%、10.0%，市盈率分别为48、61、43、30、22 [5] 财务摘要 - 详细列示2023 - 2027年营业总收入、营业成本、税金及附加、主营业务利润等多项财务指标数据 [7]