报告公司投资评级 - 买入（维持） [5] 报告的核心观点 - 公司2024年年报显示收入4.13亿元同比增长25.5%，归母净利润0.52亿元同比增长815.4%，国内外均实现突破，业绩符合市场预期 [5] - 长期看好国产电生理行业高端产品进口替代，集采环境下公司领衔房颤组套产品市场份额有望提升，考虑宏观环境和集采降价短期影响，小幅下调2025 - 2026年盈利预测，首次给出2027年盈利预测，维持“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2023 - 2027年营业总收入分别为3.29亿、4.13亿、5.33亿、6.89亿、8.68亿元，同比增长率分别为26.5%、25.5%、29.0%、29.2%、26.0% [2] - 归母净利润分别为0.06亿、0.52亿、0.99亿、1.47亿、2.03亿元，同比增长率分别为85.2%、815.4%、89.5%、48.7%、38.5% [2] - 每股收益分别为0.01、0.11、0.21、0.31、0.43元/股，毛利率分别为63.5%、58.7%、60.0%、60.0%、60.0% [2] - ROE分别为0.3%、3.0%、5.4%、7.4%、9.3%，市盈率分别为1581、173、91、61、44 [2] 基础数据 - 2024年12月31日每股净资产3.70元，资产负债率8.02%，总股本4.71亿股，流通A股1.25亿股 [3] 市场数据 - 2025年3月31日收盘价19.11元，一年内最高/最低28.49/16.14元，市净率5.2，流通A股市值23.86亿元，上证指数3335.75，深证成指10504.33 [5] 公司业务表现 - 国内方面，压力监测磁定位射频消融导管手术量超4000例，覆盖医院400余家较上年增长超70%；三维手术覆盖医院超1100余家，三维消融系列产品累计手术量超70000例；冷冻消融系列产品在30余家中心开展手术并完成技术迭代产品临床应用 [5] - 国际方面，海外收入同比增长超60%，在多个国家地区开展首例三维手术，全年三维手术覆盖21个国家，压力监测磁定位射频消融导管海外手术量超1000例，新增15个国家首批临床应用 [5] 产品进展 - 自主研发的PulseMagic™压力脉冲导管进入临床收尾阶段；参股公司上海商阳的脉冲消融系统已递交注册申请；自主研发的3D心腔内超声导管启动临床研究；子公司上海鸿电的FlashPoint®肾动脉射频消融系统处于临床试验阶段 [5] 财务摘要 - 详细展示了2023 - 2027年营业总收入、营业成本、税金及附加等各项财务指标的数值及变化情况 [7]