报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年光伏玻璃价格持续低位运行且部分窑炉冷修，公司业绩承压；展望2025年，光伏玻璃价格有望筑底回升，公司盈利能力有望改善 [6] - 大窑炉奠定低成本基础，行业龙头竞争优势明显，未来公司将凭借规模、资源和技术优势保持领先地位 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 当前价格17.80元，周价格区间14.80 - 31.00元，总市值417.04亿元，流通市值338.21亿元，总股本234292.01万股，流通股190006.51万股，近一月换手20.12% [3] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入186.83亿元，同比下滑13.20%；归母净利10.07亿元，同比下滑63.52% [4][6] - 2024年四季度实现营业收入40.79亿元，同比下滑27.67%，环比增长4.37%；归母净利 - 2.89亿元，同比下滑136.54%，环比下滑42.40% [6] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为196.87亿元、221.51亿元、249.36亿元，归母净利润分别为11.53亿元、18.22亿元、23.61亿元，当前股价对应PE分别为36.2、22.9、17.7倍 [6] 可比公司估值 - 2025年可比公司平均估值27.3倍PE [6] 财务预测 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务指标预测，如2025 - 2027年营业收入增速分别为5.38%、12.51%、12.57%等 [10]