报告核心观点 - 市场恐慌情绪有所修正，各资产表现分化，投资者需根据不同资产情况调整投资策略，关注低位红利、消费、医疗板块，静待美股长期买点，外汇和商品市场需谨慎操作 [1][2] 大类资产跟踪 利率债 - 利率债涨跌分化，长端收涨，短端小幅下跌，债市在半年线附近企稳回升，已具备配置价值，建议做好久期管理后配置 [1][17] 股市 - A股沪指缩量收涨0.38%，三大股指涨跌分化，医药、可控核聚变概念爆发，大盘中低位的红利、消费和医药将有超额收益，小盘科技板块需警惕负反馈下跌风险 [2][20] - 美股恐慌情绪缓解，三大股指低开高走，但中期调整未结束，建议静待长期买点，交易型投资者可短期快进快出，配置型投资者可轻仓买入、逢大跌加仓 [2][24] 外汇 - 在岸人民币兑美元上涨165个基点，美元短期反弹将延续，人民币短期持稳于7.1 - 7.4，2025年底部预计在7.5 - 7.6 [3][27] 商品 - 文华商品指数上涨0.8%，石油、煤炭、建材板块领涨，饲料、油脂、生猪板块领跌，建议投资者暂时观望 [3][35] 重要政策及要闻 国内 - 三部门支持保险公司发起设立私募证券基金投资股市并长期持有 [4][39] - 3月全国100个城市新建住宅平均价格环比上涨0.17%，同比上涨2.63%，二手住宅平均价格环比下跌0.59% [4][39] - 3月财新中国制造业PMI升至51.2，为四个月来最高 [4][39] - 东部战区组织兵力在台岛周边开展联合演训 [4][39] 国外 - 澳洲联储声明货币政策具限制性，委员会对前景展望谨慎，将依赖数据和风险评估作利率决定 [6][42] - 美国商务部长或暂缓芯片补助，促企业扩大在美投资 [6][42] - 特朗普将于4月2日决定最终关税政策 [6][42] 交易策略 - 债券市场在做好久期管理的背景下进行配置 [7] - A股市场注意科技小盘负反馈风险，关注低位的红利、消费、医疗板块 [7] - 美股市场短期反弹延续，中期调整未结束，静待长期买点出现 [8] - 外汇市场短期7.1 - 7.4震荡，全年低点7.5 - 7.6 [9] - 商品市场观望 [10]