报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [8] 报告的核心观点 - 公司在2024Q4克服外部因素影响实现全年业绩正增长超预期，毛利率12.47%、净利率7.97%均创历史新高，存货中在产品余额大增表明短期需求旺盛，短期收款压力大，待大额订单签订 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司2024年报显示，2024A实现营业收入428.37亿元，同比减少7.37%，归母净利润33.94亿元，同比增长12.86%；2024Q4实现营业收入175.40亿元，同比增长50.99%，环比增长377.55%，归母净利润15.76亿元，同比增长145.19%，环比增长690.56% [6] 事件评论 - 公司克服外部因素实现全年业绩正增长，四季度单季收入和归母净利润创新高，但全年收入仍受部分合同未签影响下滑，业绩同比增长 [13] - 公司产品进入均衡批产阶段，毛利率稳定，内部提质增效使2024Q4净利率创历史新高 [13] - 2024A期末存货余额创新高，在产品账面余额高增，产能持续扩充有望助力新型号快速批产放量 [13] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为39.56/47.32/55.77亿元，同比增长17%/20%/18%，对应PE分别是31/26/22倍 [13] 财务报表及预测指标 - 利润表、资产负债表、现金流量表等展示了公司2024A及2025E - 2027E的财务数据，包括营收、成本、利润、资产、负债等情况 [18]