报告公司投资评级 - 买入（维持）[11] 报告的核心观点 - 公司拟发行20亿债务融资工具用于智算、低空业务及补充流动资金，此前已落地3.6亿高成长产业债，票面利率2.9%或降低融资成本；算力业务进展顺利，累计签约订单66.7亿元；骨干管理人员增持股份彰显信心；3月PMI提升，高空车租赁景气度或改善，后续债券发行落地将充裕算力领域资金，增强接单能力，增厚业绩并提升估值，预计2024 - 2026年实现业绩7.0、8.9、10.9亿元，维持“买入”评级 [14] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2025年4月1日公司召开第五届董事会第十次会议，审议通过申请注册发行总额不超20亿元银行间债券市场非金融企业债务融资工具的议案，发行品种包括中期票据、超短期融资券，超短期融资券不超10亿元、中期票据不超10亿元，募集资金用于智算及低空等领域项目建设、偿还债务、补充流动资金 [2][8][14] 公司基础数据 - 2025年4月1日收盘价10.11元，总股本199,024万股，流通A股199,024万股，每股净资产3.07元，近12月最高/最低价13.29/4.05元 [12] 相关研究 - 《设备规模稳步扩张，出租率有所下滑》（2024 - 08 - 26）、《算力业务快速推进，订单接续落地》（2025 - 03 - 09）、《设备持续增长，业绩有所承压》（2024 - 11 - 03） [14] 财务报表及预测指标 - 利润表：2023 - 2026年营业总收入分别为4444、5247、6322、7347百万元等；资产负债表：2023 - 2026年货币资金分别为85、3707、4432、7149百万元等；现金流量表：2023 - 2026年经营活动现金流净额分别为1945、2343、1290、3326百万元等；基本指标：2023 - 2026年每股收益分别为0.42、0.35、0.45、0.55元等 [19]