报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2505合约减仓整理 宏观面关注特朗普关税政策 供需上螺纹钢周度产量增加、库存四连降、表需提升 技术上1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉向上 操作上短线行情有反复 以日内交易为主 注意节奏及风险控制 短期关注美国关税政策对市场影响 注意盘面变化[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3166元/吨 环比下降4元；持仓量1210865手 环比减少61811手 [2] - RB合约前20名净持仓-145519手 环比增加7364手；RB5 - 10合约价差-81元/吨 环比增加4元 [2] - RB上期所仓单日报194295吨 环比增加6935吨；HC2505 - RB2505合约价差186元/吨 环比下降3元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3260元/吨 环比增加30元；过磅3344元/吨 环比增加31元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3490元/吨 环比增加10元；天津HRB400E 20MM理计3270元/吨 环比增加10元 [2] - RB主力合约基差94元/吨 环比增加34元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差130元/吨 环比下降30元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿792元/湿吨 环比增加20元；河北准一级冶金焦1450元/吨 环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2215元/吨 环比持平；国内铁矿石港口库存14520.40万吨 环比增加57.91万吨 [2] - 样本焦化厂焦炭库存69.74万吨 环比减少2.96万吨；247家钢厂高炉开工率82.13% 环比增加0.15% [2] - 247家钢厂高炉产能利用率89.10% 环比增加0.38%；样本钢厂焦炭库存量668.16万吨 环比增加5.32万吨 [2] - 唐山钢坯库存量99.24万吨 环比减少5.20万吨；河北Q235方坯3050元/吨 环比增加20元 [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量227.43万吨 环比增加1.22万吨；产能利用率49.85% 环比增加0.26% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库209.53万吨 环比减少9.51万吨；35城螺纹钢社会库存609.58万吨 环比减少8.38万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率71.88% 环比持平；国内粗钢产量7597万吨 环比减少243万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1675万吨 环比增加61万吨；钢材净出口量749.00万吨 环比减少95.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.80 环比增加0.45；固定资产投资完成额累计同比3.20% 环比增加0.90% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比 - 10.60% 环比增加0.80%；基础设施建设投资（不含电力）累计同比4.40% 环比增加1.20% [2] - 房屋施工面积累计值733247万平方米 环比减少127275万平方米；房屋新开工面积累计值73893万平方米 环比减少67279万平方米 [2] - 商品房待售面积39088.00万平方米 环比增加4086.00万平方米 [2] 行业消息 - 一季度中国300城住宅用地成交规划建筑面积同比下降约5% 出让金同比增长26.5% 一、二线城市平均溢价率较高 [2] - 2025年已安排超2300亿元超长期特别国债资金支持“两重”建设 已带动社会资本投入约2.1万亿元 [2] 重点关注 周四螺纹钢周度产量、厂内库存及社会库存 [2]