报告核心观点 - 政府工作报告将2025年GDP增长目标设定为5%左右，稳增长政策立场趋向积极，但美国加征关税冲击全球贸易活动，恒指料下试2月中的低位22,436点；短期看好AI概念和中资消费股；美联储下调GDP增长预测，通胀不确定性增加，资金料流入避险资产，现货金价料上试每盎司3,300美元 [2][3][4] 市场回顾 中港股市短期展望 - 政府工作报告设定2025年GDP增长目标为5%左右，提出积极财政和适度宽松货币政策，推进“人工智能 + ”行动，国产高性价比模型面世，但美国加征关税冲击投资情绪，恒指料下试22,436点 [2] 短期看好板块 - 看好AI概念，因两会推进“人工智能 + ”行动；看好中资消费股，预计内地加推政策稳内需 [3] 今日市场焦点 - 关注中国3月财新服务业PMI [3] 宏观焦点 - 特朗普出台对等关税，中国为34%，累计升至54%；美国对罐装啤酒和空铝罐征25%关税；美汽车及部件关税将生效；特朗普取消中国小额包裹关税豁免；美国3月ADP私营业就业增15.5万超预期；2月工厂订单增0.6%超预期；中国政府限制内地企业对美直接投资；内地3月新能源车批发销或增37%；本港首季新股集资182亿；澳门博彩收入未达预算 [3][7] 企业消息 - 小米SU7电池有两供应商，事故车电池待查；腾讯首季回购171亿港元超去年同期；药明康德减持药明合联套现21.78亿；腾讯等首季1248亿购辉达H20晶片；京东斥资2.4亿澳元收购澳洲物流中心；商汤具身智能机器人问世；空客减持中航科工；邮储行注资或提升净资产；香港宽频收购磋商进行中 [4][8] 外围市况展望 - 美联储3月维持息口不变，预计今年减息两次，下调2025 - 2027年GDP增长预测，4月起放缓缩表，资金或流入避险资产，现货金价或上试每盎司3,300美元 [4] 各国指数表现 - 恒生指数收报23,203点，跌0.02%，年初至今涨15.67%；恒生国企指数、恒生AH股溢价等指数有相应变动 [5] 商品表现 - CRB商品指数、纽约期油、黄金、铜等商品有不同幅度变动 [5] 外汇表现 - 美汇指数、美元兑日元等外汇有不同幅度变动 [5] 利率表现 - 3个月Hibor、3个月Shibor等利率有不同幅度变动 [5] ADR表现 - 腾讯控股、美团等ADR有不同幅度变动 [5] 本周各地重要经济数据事项 - 包含法国、意大利、英国、美国、中国等国家不同时期的经济数据及预期值、实际值情况 [9]