报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][8] 报告的核心观点 - 2024年公司产品量利齐升，营收业绩上行，2025Q1生物质好转、高频高速树脂以及电池材料出货提升带动业绩上行；两大主业稳定提升份额；先进电子材料持续取得突破；大庆生物质项目复产；公司是合成树脂领导者，有望打开成长空间，PPO、多孔碳、生物质项目达产有望贡献显著业绩增量 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现收入100.2亿元（同比+9.9%），归属净利润8.7亿元（同比+9.9%），归属扣非净利润8.3亿元（同比+12.7%）；Q4单季度收入28.7亿元（同比+18.1%，环比+13.6%），归属净利润2.9亿元（同比-6.6%，环比+15.2%），扣非归属净利润2.8亿元（同比-4.5%，环比+23.4%）；拟10股派5.5元，共派发现金红利4.5亿元；2025年一季度预计归母净利润2.00 - 2.15亿元，同比+45.6%至+56.5%，扣非归母净利润1.83 - 1.98亿元，同比+45.0%至+56.9% [1][4] 各产品板块表现 - 2024年合成树脂类、先进电子材料和电池材料、生物质产品营收分别为53.4亿元、12.4亿元、9.6亿元，同比+4.3%、+4.7%、+11.7%；销量分别为69.6万吨、6.9万吨、21.7万吨，同比+8.9%、+1.1%、+23.6%；毛利率分别为20.7%、27.4%、14.3%，同比+0.0pct、+1.4pct、+8.8pct [8] 两大主业情况 - 2024年酚醛树脂产品销量52.9万吨，同比+8.4%；铸造用树脂产品销量17.4万吨，同比+10.4%，双主业利润率维持稳定；酚醛树脂领域通过开发新应用、布局新领域增加营收等；铸造材料领域依托全产业链协同布局推出深度解决方案 [8] 先进电子材料突破 - 高频高速树脂方面，受益AI服务器需求攀升，1000吨/年PPO树脂产线、100吨/年碳氢树脂产线建成投产，产能释放并进入头部企业供应链，计划启动多个扩产项目；电池材料方面，依托技术积累推进产业化，布局硅碳与硬碳负极材料研发生产，300吨/年多孔碳生产线建成投产并满产满销，1000吨/年多孔碳生产线于2025年2月建成并陆续投产 [8] 生物质项目情况 - 大庆生物质项目一期于2024年6月复产，年底基本实现产销平衡 [8] 财务报表及预测指标 - 给出2024A - 2027E利润表、资产负债表、现金流量表相关数据，包括营业总收入、营业成本、毛利等项目，以及基本指标如每股收益、市盈率、市净率等数据 [12]