报告公司投资评级 - 买入（维持） [11] 报告的核心观点 - 航亚科技24年年报显示营收和归母净利润同比增长 24A实现营收7.03亿同比增长29.39% 归母净利润1.27亿同比增长40.27% 剔除股份支付影响后业绩达1.39亿元同比增长54.1% [2][8] - 海外航空供应链产能紧张背景下外贸业务持续高增长 或反映下游配套型号拓展实现全球市占率提升 24年航空收入6.46亿元同比增长33.35% 外贸业务营收3.76亿元同比增长35.1% [15] - 毛利率在较高水平下持续提升 或反映公司技术和成本优势显著 24A销售毛利率为38.53% 同比提升2.55pcts 销售净利率为17.87% 同比提升1.77pcts [15] - 公司积极布局新产能开拓新业务 客户配套价值量有望提升从而打开成长天花板 2024年与赛峰合作扩展 新导入叶片项目研发顺利 RR压气机叶片项目开始批量供货 [15] - 公司多个募投项目建设完成 产能释放迎接下游景气需求 24年底固定资产8.6亿元 相比期初增加1.7亿元 在建工程0.97亿元 相比期初减少0.2亿元 [15] - 盈利预测与估值 公司25 - 27年归母净利润预计为1.65/2.22/2.90亿元 同比增速为30%/35%/31% 对应PE为27/20/15倍 [15] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 当前股价17.39元 总股本25838万股 流通A股25838万股 每股净资产4.42元 近12月最高/最低价为20.50/12.90元 [12] 市场表现对比图（近12个月） - 展示了航亚科技与航空航天与国防Ⅲ的市场表现对比 [13][14] 相关研究 - 《短期业绩承压 长期发展无虞》2024 - 11 - 02 《精锻为基军民并举 业务延伸全球布局》2024 - 08 - 19 [15] 财务报表及预测指标 - 展示了2024A - 2027E的利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标等数据 如2027E营业总收入预计达17.54亿元 归母净利润预计达2.90亿元等 [19]