报告行业投资评级 - 标配 [1] 报告的核心观点 - 领先开源大模型Llama发布Llama4系列，首次使用MoE架构，具备参数规模巨大、多模态能力突出、长文本能力强等特点；特朗普对等关税力度超预期，短期内影响相关半导体关键环节采购成本，长期有望加速国产化进程，重塑全球半导体供应链格局，建议关注当前国产替代程度低的半导体设备、零部件、高端芯片等产业链；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线 [7] - 行业需求缓慢复苏，国内技术不断进步，长期看电子科技行业的成长机遇依然较大，建议关注AIOT、AI创新驱动、上游供应链国产替代预期的半导体设备等产业、消费电子周期有望筑底反弹的板块 [8] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻 - Meta于4月6日发布大型语言模型Llama的最新版本Llama 4 Scout和Llama 4 Maverick，该系列模型是Meta旗下首批采用混合专家（MoE）架构的模型，Llama 4 Scout拥有1000万个token上下文窗口，在部分基准测试中击败谷歌相关模型，且适用于单个Nvidia H100 GPU [12] - 高通于4月2日推出第四代骁龙8s移动平台，多家知名OEM厂商将率先采用，该芯片基于台积电4nm工艺打造，Kryo CPU性能相比上一代提升31%，Adreno GPU性能提升49%，能效提升39%，支持多项功能 [12] - 华为于3月31日公布2024年财报，全年营收8621亿元，是仅次于2020年的第二高峰，同比增速22.4%，核心业务ICT基础设施业务收入3700亿元，终端业务收入3390亿元，同比增速达38%，中国区收入占比超71% [13] - SK海力士近日完成对英特尔NAND闪存部门的全面收购，收购总价值约为88.5亿美元，旨在扩大企业SSD业务，巩固在NAND闪存市场的地位 [13] - 台积电已完成2nm试产阶段，良率超60%，进入量产准备阶段，开始承接客户订单，同时投入下一代1.4nm工艺相关工作，宝山P2工厂已做内部准备并取得重大突破，已通知供应链准备相关设备 [14] - 三星首款三折叠手机预计今年10月发布，已出现在GSMA IMEI数据库中，采用独特的“G字形”折叠方案，折叠后屏幕保护在机身内部，额外配备外屏 [15] - 高通于3月31日宣布收购越南AI研究公司VinAI的生成式AI部门，该公司专注开发各类生成式AI技术，高通称此次收购将强化能力，提供尖端AI解决方案 [15] - Arm公司希望到2025年底将全球数据中心CPU市场份额从15%提高到50%，随着其持续推出具有竞争力的Neoverse系列IP内核产品以及AI时代变革，推动其市场份额快速增长 [16] - TCL科技旗下子公司TCL华星于4月1日完成对LGD广州液晶8.5代线的收购交割，命名为t11工厂，彰显中国科技企业实力跃升 [16] - 2024年中国大陆电视机出口量为11054万台，同比增长11.4%，出口额为1130亿元，同比增长15%，液晶电视出口量占99.3%，各区域出口量和额均实现增长，北美地区为最大出口市场 [17] 上市公告重要公告 上市公司重要公告 - 安集科技本次向不特定对象发行可转换公司债券预计募集资金总额8.31亿元，扣除发行费用后净额8.17亿元，用于多个项目及补充流动资金 [19] - 南大光电拟以现金收购苏州南晟伍号企业管理合伙企业持有的南大光电（乌兰察布）有限公司4.8833%股权，交易总对价2264.89万元，交易完成后持股比例将由70%增至74.8833% [19] - 共达电声拟以自有资金3000万元投资设立全资子公司山东阡途智驾有限公司 [19] - 佳禾智能全资子公司佳禾声学（香港）有限公司以自有资金30万美元在新加坡设立COSONIC INTERNATIONAL PTE. LTD. [19] - 电连技术本激励计划拟授予激励对象限制性股票278.66万股，约占公司股本总额的0.66%，首次授予237.73万股，涉及激励对象280人，授予价格39.86元/股 [19] - 莱特光电回购资金总额不超过1亿元、不低于0.5亿元，资金来源为自有资金及专项贷款，专项贷款不超过9000万元，回购股份用于股权激励及/或员工持股计划，回购价格不超过32元/股，回购方式为集中竞价交易 [19] - 德邦科技拟以集中竞价交易方式回购公司股票用于员工持股计划或股权激励，回购价格不高于63.52元/股，回购资金总额不低于4000万元、不高于8000万元，资金来源为自有资金和专项贷款，专项贷款不超过7200万元 [19] - 炬光科技近日获得某欧洲知名汽车Tier1客户两个用于车载投影照明的微透镜阵列项目正式定点函，终端客户为国际知名汽车制造商，量产时间分别规划于2026年及2027年，全生命周期内需求总量预计突破330万套 [19] - 华天科技全资子公司华天科技（江苏）有限公司于2025年3月31日收到政府补助款项6700万元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净利润的10.87% [19] - 华润微董事、总裁暨核心技术人员李虹先生近日因个人原因不再担任公司任何职务，公司技术研发工作正常进行，其离职不影响公司整体研发实力和核心技术 [19] 上市公司2024年度报告 - 扬杰科技2024年实现营收60.33亿元，同比增加11.53%；归母净利润10.02亿元，同比增加8.50%；归母扣非净利润9.53亿元，同比增长35.43% [21] - 卓胜微2024年实现营收44.87亿元，同比增长2.48%；归母净利润4.02亿元，同比下降64.20%；归母扣非净利润3.64亿元，同比下降66.80% [21] - 炬芯科技2024年实现营收6.52亿元，同比增加25.34%；归母净利润1.07亿元，同比增加63.83%；归母扣非净利润0.79亿元，同比增长53.65% [21] - 普冉股份2024年实现营收18.04亿元，同比增加60.03%；归母净利润2.92亿元 [21] - 某公司2024年实现营收28.19亿元，同比增加31.89%；归母净利润3.96亿元，同比增长756.82%；归母扣非净利润2.83亿元 [21] - 中科飞测2024年实现营收13.80亿元，同比增加54.94%；归母净利润 - 0.12亿元，同比下降108.21%；归母扣非净利润 - 1.24亿元，同比下降491.58% [21] - 峰岹科技2024年实现营收6.00亿元，同比增加45.94%；归母净利润2.22亿元，同比增加27.18%；归母扣非净利润1.88亿元，同比增加59.17% [21] - 欧菲光2024年实现营收204.37亿元，同比增加21.19%；归母净利润0.58亿元，同比下降24.09%；归母扣非净利润 - 0.13亿元，同比下降95.66% [21] - 协创数据2024年实现营收74.10亿元，同比增加59.08%；归母净利润6.92亿元，同比增长140.80%；归母扣非净利润6.71亿元，同比增加144.33% [21] - 某公司2024年实现归母净利润同比增长705.74%；归母扣非净利润2.69亿元，同比增长515.00% [21] - 上海贝岭相关报告未提及具体数据 [21] - 南大光电2024年实现营收23.52亿元，同比增加38.08%；归母净利润2.71亿元，同比增加28.15%；归母扣非净利润1.93亿元，同比增加53.19% [21] 行情回顾 - 本周沪深300指数下跌1.37%，申万电子指数下跌2.71%，行业整体跑输沪深300指数1.34个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第27位，PE(TTM)54.83倍 [7][22] - 截止4月3日，申万电子二级子板块涨跌情况为：半导体(-0.59%)、电子元器件(-5.61%)、光学光电子(-1.98%)、消费电子(-7.77%)、电子化学品(-0.99%)、其他电子(-1.67%)；海外方面，台湾电子指数下跌1.31%，费城半导体指数下跌16.04% [24] - 本周半导体细分板块涨跌幅分别为：品牌消费电子（-5.33%）、消费电子零部件及组装（-8.10%）、半导体设备（+2.79%）、面板（-1.65%）、被动元件（-3.34%）、LED（-1.62%）、数字芯片设计（-1.42%）、模拟芯片设计（+0.80%）、印制电路板（-6.50%）、电子化学品Ⅲ（-0.99%）、光学元件（-3.12%）、半导体材料（-0.59%）、其他电子Ⅲ（-1.67%）、集成电路封测（-2.24%）、分立器件（-1.08%） [27] - 选取部分美股科技股更新信息，本周跌幅较窄的为微软（-5.01%）、谷歌A（-5.66%）和阿斯麦（-10.23%） [32] 行业数据追踪 - 存储芯片价格自2023年下半年以来小幅度反弹，自2024年9月起，DRAM现货价格略有承压，部分DRAM细分产品价格自2025年2月中旬开始有所回升，NAND Flash合约价格在大幅下滑后于2025年1月起有所回升，2月延续上行走势 [34] - TV面板价格小幅回升，IT面板价格逐渐企稳 [39]