报告公司投资评级 - 行业为轻工制造/文娱用品，6个月评级为增持（维持评级），当前价格26.49元 [5] 报告的核心观点 - 公司与百度、灵优智学达成战略合作协议，发布首批AI玩具生产计划，2024年底推出新一代AI玩具AI魔法星，集寓教于乐、智能互动于一体，还有连续对话功能，后台配套专属小程序 [1] - 与百度智能云合作意义重大，双方将以AI大模型为纽带深度融合，推动玩具产业升级，公司借助百度技术加速产品推出，抢占超千亿IP衍生市场先机，为行业发展提供新思路 [2] - 与广和通达成战略合作，共建AI产品联合实验室，广和通解决方案助力公司AI玩具升级，公司依托IP形象推动“IP+AI应用”融合，未来计划延伸产品线和覆盖年龄层，构建AI互动生态 [3] - 搭载AI为IP玩具带来全新生机，促使玩具转型，公司将挖掘AI与IP融合潜力，拓展产品矩阵至全年龄段，维持盈利预测，预计24 - 26年EPS分别为0.08元、0.53元以及0.85元 [5][10] 相关目录总结 基本数据 - A股总股本120.00百万股，流通A股股本90.18百万股，A股总市值3,178.80百万元，流通A股市值2,388.79百万元，每股净资产3.44元，资产负债率37.41%，一年内最高/最低44.00/9.77元 [6] 股价走势 - 展示了2024年4月 - 12月实丰文化与沪深300的股价走势 [8] 财务数据和估值 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|328.54|315.23|442.02|574.89|735.42| |增长率(%)|(10.08)|(4.05)|40.22|30.06|27.92| |EBITDA(百万元)|20.00|(13.89)|63.20|119.19|158.05| |归属母公司净利润(百万元)|(40.47)|(64.09)|10.03|63.77|102.41| |增长率(%)|4,061.36|58.35|(115.65)|535.84|60.60| |EPS(元/股)|(0.34)|(0.53)|0.08|0.53|0.85| |市盈率(P/E)|(78.54)|(49.60)|316.96|49.85|31.04| |市净率(P/B)|6.72|7.78|7.60|6.59|5.44| |市销率(P/S)|9.68|10.08|7.19|5.53|4.32| |EV/EBITDA|87.92|(188.83)|53.11|28.31|21.25| [11] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据及主要财务比率，如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在2022 - 2026E的情况 [12] ROE和ROIC - ROE在2022 - 2026年分别为 - 8.56%、 - 15.69%、2.40%、13.23%、17.52%；ROIC在2022 - 2026年分别为 - 8.55%、 - 12.39%、2.73%、12.12%、16.37% [14]