核心观点 - 太阳能行业2月光伏利用率较高，产业链价格有结构性上涨，推荐关注相关企业；煤炭行业受关税等因素影响，价格有支撑，建议关注高股息和被低估标的；中控技术海外市场拓展和工业AI进展良好，维持“买入 - A”评级；3月债市震荡后企稳，后续长端利率预计震荡走低 [6][13][19][23] 市场走势 - 2025年4月8日国内市场主要指数多数下跌，上证指数收盘3096.58，跌7.34%；深证成指收盘9364.50，跌9.66%；沪深300收盘3589.44，跌7.05%等 [4] 太阳能行业 政策动态 - 4月2日，中共中央办公厅、国务院办公厅提出完善新能源就近交易价格政策等；4月3日，美国对全球贸易伙伴征“对等关税”，对中国大陆征34% [6] 行业数据 - 2月全国风电、光伏利用率分别为92.9%、93.4%；1 - 2月分别为93.8%、93.9%；2月新增建档立卡新能源发电项目4054个，其中光伏4000个 [6] 价格追踪 - 多晶硅本周致密料均价40.0元/kg、颗粒硅均价38.0元/kg，持平，预计短期价格持平；硅片部分规格价格上涨，预计短期上涨；电池片部分价格上涨，预计仍有上行空间；组件部分价格上涨，预计4月产量环比增17%，价格上行；玻璃价格持平 [6][11] 投资建议 - 重点推荐BC新技术、供给侧改善、海外布局方向企业；建议关注信义光能等多家企业 [8] 煤炭行业 动态数据跟踪 - 动力煤供需转淡，价格趋稳，二季度价格中枢下降空间不大；冶金煤下游旺季预期下或将企稳；焦、钢产业链焦炭价格止跌，下降空间不大；煤炭运输淡季运价降低 [12][13] 板块行情回顾 - 本周煤炭板块随大盘回调，跑赢沪深300指数，采选和煤化工子板块个股多回调 [13] 投资建议 - 关注弹性高股息和稳定高股息品种，以及具备业绩支撑且被低估标的 [14] 中控技术公司 业绩情况 - 2024年全年收入91.39亿元，同比增6.02%；归母净利润11.17亿元，同比微增1.38%；扣非净利润10.38亿元，同比增9.51% [17] 业务亮点 - 业务结构调整使毛利率提升，控费带动利润增长；海外业务收入7.49亿元，同比增118.27%，本地化运营能力提升；工业AI领域进展迅速，TPT大模型落地，机器人业务突破 [16][22] 投资建议 - 预计2025 - 2027年EPS分别为1.67、1.95、2.21，对应PE分别为31.40、26.81、23.71，维持“买入 - A”评级 [19] 固定收益 观点展望 - 3月债市先回调后企稳，预计后续长端利率震荡走低，十年期国债收益率或下至1.7%；央行调整MLF操作机制意义重大 [21][23] 资金市场 - 3月公开市场资金净回笼3587亿元，MLF净投放630亿元 [23] 利率市场 - 3月利率债一级市场发行量与上月持平，净融资下降；二级市场国债、国开债收益率先升后降 [23] 信用市场 - 3月新发行信用债发行量与偿还量上升，净融资规模下降 [23]