报告公司投资评级 - 买入(维持)[1] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩高增,Q4收入和利润创新高,充分受益于AI浪潮 基于公司AI PCB加速放量以及产能持续释放,上调2025、2026年利润预期,新增2027年利润预期,维持“买入”评级[4] - 2024年企业通讯板再创佳绩,汽车板盈利能力略有下滑 2025年需关注算力板块迭代以及汽车板扭亏情况[5][6] 相关目录总结 公司概况 - 当前股价24.94元,一年最高最低为46.86/24.94元,总市值479.49亿元,流通市值479.18亿元,总股本19.23亿股,流通股本19.21亿股,近3个月换手率184.52%[1] 财务数据 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|8,938|13,342|16,830|19,777|23,302| |YOY(%)|7.2|49.3|26.1|17.5|17.8| |归母净利润(百万元)|1,513|2,587|3,460|4,213|5,154| |YOY(%)|11.1|71.1|33.7|21.8|22.3| |毛利率(%)|31.0|34.5|35.7|36.3|37.0| |净利率(%)|16.9|19.4|20.6|21.3|22.1| |ROE(%)|15.1|21.6|22.4|22.0|21.6| |EPS(摊薄/元)|0.79|1.35|1.80|2.19|2.68| |P/E(倍)|35.2|20.6|15.4|12.6|10.3| |P/B(倍)|5.4|4.5|3.5|2.8|2.2|[7] 业务分析 - 2024年企业通讯板/汽车板分别实现营收100.93/24.08亿元,同比分别+71.94%/+11.61% 企业通讯板中高端产品占比持续提升且增速较快,汽车板新兴领域成长但毛利率略有下降[5] 未来展望 - 企业通讯板技术能力领先,订单充足,将长期受益于算力行业迭代 汽车板在产业趋势下,胜伟策有望2025年实现扭亏[6]
沪电股份:公司信息更新报告:2024Q4营收利润创新高,AI PCB持续高景气-20250408