报告公司投资评级 - 买入（维持） [8] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司亏损大幅收窄，先知AI平台驱动持续高速增长，入局消费电子业务再添新成长曲线，基本面有望持续改善，且有望充分受益于中国企业数智化转型浪潮 [2][9] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年报告研究的具体公司实现营收52.61亿元，同比增长25.1%；实现毛利润22.45亿元，同比增长13.4%；实现归母净亏损2.69亿元，同比收窄70.4%；实现经调整净亏损2.92亿元，同比缩窄29.6%；实现毛利率42.67%，去年同期为47.09%，主要系营收结构变化 [2][5] 事件评论 - 先知AI平台持续快速增长，公司亏损大幅缩窄。2024年AI先知平台业务收入36.76亿元，同比增长46.7%，占比69.9%；SHIFT智能解决方案业务收入10.22亿元，同比下降20.3%，占比19.4%；式说AIGS服务业务收入5.63亿元，同比增长35.34%，占比10.7%。2024年发布先知AI平台5.0，服务标杆用户数161个，同比增长16%，标杆用户平均收入1910万元，标杆用户NDER为110% [9] - 入局全新板块消费电子业务，补齐端侧AI Agent落地能力，赋能传统设备厂商。2025年3月18日发布消费电子业务（Phancy），已与宏碁、康佳等伙伴达成合作，推出两款AI手表 [9] - 坚定持续高研发投入，其他三费费率下降亏损缩窄，基本面持续改善可期。2024年研发费用21.70亿元，同比增长22.7%，研发费用率41.2%，略有下滑。2024年销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为5.11%/3.67%/-0.87%，去年同期分别为10.06%/8.13%/9.11% [9] - 中国具有巨大的企业数智化转型空间，公司作为平台型公司有望充分受益。各行业数据量和IT系统成熟度差异大，能源、制造业等行业蕴含市场机遇，公司连续六年稳居中国机器学习平台市场份额第一，2025年有望享受中国企业数智化转型成长机遇 [9]