报告公司投资评级 - 买入（维持） [9] 报告的核心观点 - 公司拟回购股份用于激励，彰显对未来发展信心和对公司价值认可，增强投资者信心，提高核心骨干积极性和凝聚力，助力高质量发展 [12] - 行业内销从挖机向非挖修复，海外份额提升趋势持续，国内挖机内销预期有望上修，非挖逐步修复，出口延续增长趋势 [12] - 公司多品类市场地位领先，行业上行期有望充分受益，作为国内工程机械龙头，多类主机位居国内或全球前列 [12] - 公司持续向国际化拓展，传统板块受益国内行业周期上行，新兴板块矿山机械成长空间广阔，海外市场份额有望稳步提升，拟回购股份用于激励有望激活发展动能，维持“买入”评级 [12] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2025年4月8日，公司发布回购股份公告，拟以集中竞价方式用自有或合法资金回购部分股票，用于股权激励或员工持股计划，回购价格不超13元/股，资金总额18 - 36亿元 [6] 公司基础数据 - 2025年4月8日收盘价8.10元，总股本1,181,617万股，流通A股812,009万股，每股净资产4.98元，近12月最高/最低价9.65/5.95元 [10] 市场表现对比 - 近12个月徐工机械与沪深300指数对比，呈现一定走势 [11] 相关研究 - 过往发布《徐工机械Q3点评：出口或加速增长，经营质量显著改善》《徐工机械24H1中报点评：国内逐步复苏，看好下半年国际化拓展提速》《徐工机械：国际化、多元化接续发展，盈利能力提升明显》等研报 [12] 财务报表及预测指标 - 利润表：预计2024 - 2026年营业总收入分别为1026.06亿、1168.85亿、928.48亿元，归母净利润分别为61.87亿、83.13亿、103.70亿元等 [16] - 资产负债表：各年度货币资金、应收账款、存货等项目有相应数据及变化 [16] - 现金流量表：各年度经营、投资、筹资活动现金流净额等有相应数据 [16] - 基本指标：预计2024 - 2026年每股收益分别为0.52元、0.70元、0.88元，市盈率分别为15.47倍、11.51倍、9.23倍等 [16]