报告公司投资评级 - 买入（维持）[4][5] 报告的核心观点 - 公司2024年全年营收17.69亿元同比降10.82%，归母净利润-4.15亿元，单Q4营收8.72亿元同比降29.31%，归母净利润-1.73亿元同比由盈转亏 [1] - 电子数据取证业务边际改善，数字政务与企业数字化业务快速增长，公共安全大数据和新网络空间安全营收下滑 [2] - 公司推出国投智能大模型一体机全系列产品矩阵，可与数字政务与企业数字化业务形成协同，驱动业务在2025年增长 [2] - 2025年公司将推进AI技术融入各环节，有望助力降本增效，加速利润修复 [3] - 考虑下游需求复苏慢、毛利率短期承压，下调盈利预测，预计2025 - 2027年营收20.16、23.07、26.10亿元，归母净利润-1.00、0.02、0.75亿元，长期看好业绩加速释放，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 业务情况 - 公共安全大数据、电子数据取证、数字政务与企业数字化、新网络空间安全分别实现营收6.72、7.11、2.78、1.07亿元，同比变化分别为-23.3%、-6.49%、+31.07%、-20.15% [2] 产品情况 - 公司推出国投智能大模型一体机全系列产品矩阵，涵盖多行业领域，以“天擎”企业大模型为基座，融合多种先进开源模型，基于信创软硬件，为企业提供一站式智能化解决方案 [2] 经营计划 - 2025年公司在研发领域借助AI提高效率、优化性能、发布新产品；营销领域利用AI探索精准营销；客户服务领域各环节深度融入AI形成快速响应和服务能力 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年营业收入20.16、23.07、26.10亿元，归母净利润-1.00、0.02、0.75亿元，维持“买入”评级 [4] 基本数据 - 收盘价￥12.69，总市值10,906.77百万元，总股本859.48百万股 [5] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,769|2,016|2,307|2,610| |(+/-) (%)|-10.82%|13.94%|14.47%|13.10%| |归母净利润（百万元）|-415|-100|2|75| |(+/-) (%)|/|/|/|3158.18%| |每股收益(元)|-0.48|-0.12|0.00|0.09| |P/E|/|/|4,753.94|145.91|[10] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现各项目在2024 - 2027年的预测数据，包括流动资产、现金、营业成本等多项内容，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率 [11]