报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][3][5] 报告的核心观点 - 考虑AI、新能源汽车景气度持续健康，公司产品结构持续优化，订单充足助力产量提升，预计公司2024/2025/2026年分别实现收入50.22/62.51/75.01亿元，实现归母净利润分别为6.75/8.52/10.47亿元，EPS分别为0.94/1.18/1.45元，对应2024 - 2026年PE分别为25.2/20.0/16.2倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 发行股数720.37百万，流通股720.37百万，总市值17,015.16百万元，3个月日均交易额1,002.07百万元，主要股东广东顺德控股集团有限公司持股23.71% [3] 股价表现 - 今年至今、1个月、3个月、12个月绝对涨跌幅分别为(19.6)%、(26.4)%、(27.3)%、35.9%，相对上证综指涨跌幅分别为(17.3)%、(20.9)%、(26.5)%、31.4% [2] 财务数据 - 2024年预计营收50.22亿元，同比+11.13%，归母净利润6.75亿元，同比+36.17%，扣非归母净利润6.56亿元，同比+34.15%；24Q4预计营收13.47亿元，同比+15.13%/环比+5.23%，归母净利润1.92亿元，同比+58.68%/环比+6.67%，扣非归母净利润1.88亿元，同比+52.85%/环比+10.59% [8] - 2025年一季度预计归母净利润1.70 - 1.90亿元，同比增加56.55% - 74.96%，扣非归母净利润1.70 - 1.90亿元，同比增加56.73% - 75.17% [8] 业务发展 - 紧跟市场需求，积极开拓业务，订单充足，可转债募投项目产能释放加快，整体产能利用率提升，带动业绩增长 [8] - 持续推进新能源汽车和智能辅助驾驶、人工智能、低空经济、人形机器人、风光储等增值增量和新兴业务发展，取得一批新产品、新项目的定点和量产供应，产品结构和价值不断优化，HDI、高多层占比和平均层数持续提升，推动毛利率提升 [8]